暗号通貨市場は10月11日に大規模な暴落を経験しました。主な原因は高利回りステーブルコインであるUSDeのペッグ解除でした。市場の初期の動揺はトランプ氏の増税発言によって引き起こされましたが、真の不安定化要因はUSDeを中心に構築された再帰的レバレッジシステムでした。このシステムはDeFiとCeFiプラットフォーム間に巨大なレバレッジチェーンを作り出していました。 USDeのペッグ解除は連鎖的な清算を引き起こし、市場全体でのシステム的なデレバレッジにつながりました。この記事は、クジラやマーケットメイカーといった主要プレイヤーを通じてリスクがどのように伝播したかを強調しており、統一アカウント、再担保化、清算ボットが暴落の影響を増幅させたことを示しています。これは高利回り金融商品に潜むリスクについての警鐘となる話です。