CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラーによると、米国のスポットビットコインETFは2025年10月のピーク以来、約135,000 BTCの大幅な流出を経験しています。総保有量は745,890 BTCから610,280 BTCに減少し、18％の減少を示しています。30日間移動平均の純流入量は約-102,000 BTCに落ち込み、ETFが開始されて以来の最低水準となっています。過去4週間で約64,000 BTCの純流出があり、直近の週では-29,500 BTCとなっています。 この報告は、ETFの需要が周期的な推進力から市場圧力の源へと変化し、機関投資家の買いが構造的に欠如しているため上昇の勢いが制限されていることを強調しています。ポジティブなシグナルとなるには、30日間移動平均の純流入量がゼロ軸を上回り、少なくとも1週間の純流入が必要です。