かつてKindlyMDとして知られていたNakamoto Holdingsは、2025年5月のピークから株価が96％急落しました。これは「ビットコイン・デジタル資産トレジャリー（DAT）」への移行に伴うものです。2025年9月12日にPIPE株式が解除された後、1日で54％の急落がさらにこの劇的な下落を悪化させました。CEOのデビッド・ベイリーが短期トレーダーに撤退を呼びかけましたが、内部の売り圧力やスコット・メルカーなど業界関係者からの批判が混乱を深め、状況は安定しませんでした。 同社の戦略は、PIPEおよび転換社債を通じて20億ドルを調達しビットコインを蓄積することでしたが、持続可能な収益性の欠如から懐疑的な見方が続いています。アナリストは2021年のSPACバブルと類似点を指摘し、潜在的なリスクに警鐘を鳴らしています。ビットコイン・トレジャリーの概念は魅力的であるものの、MicroStrategyのような成功をすべての企業が再現できるわけではありません。