2022年のTerra（LUNA）とFTXの崩壊は、リミテッドパートナー（LP）がより慎重になる中で、暗号通貨ベンチャーキャピタル資金の大幅な縮小をもたらしました。The Block Proのデータによると、調達資金は顕著に減少しており、2022年には329のファンドで860億ドルが確保されましたが、2023年には112億ドル、2024年には79.5億ドル、2025年には28のファンドでわずか37億ドルにまで落ち込んでいます。この傾向は、LPによる資本配分の引き締めを示しています。 景気後退にもかかわらず、ファミリーオフィス、富裕層、暗号ネイティブファンドは市場への参加を続けていますが、2022年以降はその規模が縮小しています。資産が5000万ドル未満の小規模ファンドやParadigmやa16zのような大手は存続する可能性がありますが、中規模の暗号ファンドは空洞化し、消滅するリスクに直面しています。