ウォール街のアナリスト、エド・エンゲルは、かつてサークル株の最大の空売り者であったが、評価を「売り」から「中立」に引き上げ、目標株価を75ドルから60ドルに引き下げた。エンゲルは、サークルの株価が依然として非常に変動が激しく、暗号通貨市場の変動を密接に反映していると警告している。彼は、サークルのステーブルコインであるUSDCの75%以上が高リスクのDeFi活動に関与しており、その結果、イーサリアム価格との相関が0.66に達していると指摘している。 エンゲルは、サークルの株価パフォーマンスがイーサリアムおよびより広範な暗号市場のサイクルとますます連動しており、ステーブルコイン発行者でありながら実質的に循環株となっていることを強調している。彼は、Clarity Actの成立やDeFiにおける米国資産のトークン化など、規制の明確化を促進し、暗号感情への依存を減らす可能性のある成長の触媒を特定している。しかし、エンゲルは、サークルの収益は短期的には投機的活動に依存し続け、暗号サイクルからの完全な切り離しには数年かかる可能性があると警告している。