ビットコインのトレジャリー企業は、単にビットコインを保有するだけでは不十分であり、Strategyの成功を再現するのに苦戦しています。過去3か月間で、これらの企業は投資家資本の大幅な引き下げと株価の急落に直面しており、最近のBTCのボラティリティがこれを悪化させています。専門家は、これらの課題を構造的な欠陥、ガバナンスの不備、高い運用コストに起因すると指摘しています。 On-Demand Trading Inc.のブライアン・トレパニエ氏は、市場が実行力の弱さと透明性の欠如を理由に企業を罰していると述べています。一方、ICB VerseのメテAI氏は、株式発行による希薄化のリスクを指摘しています。これに対し、Strategyは転換社債の活用により株式を維持し、より信頼性の高いBTCの代理手段を提供しています。専門家は、将来のトレジャリー企業はWeb3戦略と資産管理の規律を統合する必要があると提言しています。