ArkStream Capitalは、基盤となる決済燃料としての「イールドドル」の役割の拡大を理由に、Ethenaへの投資を増加させたと発表しました。この展開により、USDeのネットワーク効果は金融のプリミティブから取引ルーティングおよび会計ユニットへと昇格します。Ethenaは、ステーブルコインの採用に伴い、RWA発行、機関決済、市場形成の担保などの高付加価値サービスを活用する立場にあります。USDeのフレームワークはベーシス／ファンディングレートモデルに依存しており、極端な市場状況下では利回りの圧縮や一時的な逆転が生じる可能性があります。Ethenaは、複数の取引所での運用、多様なカウンターパーティ、動的ヘッジパラメータを通じてこれらのリスクを軽減しています。