アルゴリズム型ステーブルコインUSDeは、2025年10月11日に0.65ドルまで急落し、広範な清算を引き起こすとともに、合成ステーブルコインの脆弱性を浮き彫りにしました。この崩壊は、投資家が繰り返しUSDeを借り入れ再預託することで年利最大50％のリターンを狙うレバレッジをかけた「リヒポテケーション」サイクルによってさらに悪化しました。バイナンスでの大規模な機関投資家の清算は、おそらくトランプ氏の中国からの輸入品に対する100％関税発表が引き金となり、ペッグ崩壊を開始しました。 USDeの価値が下落するにつれて、レバレッジポジションが清算され、2022年のルナ崩壊を彷彿とさせるデススパイラルで価格がさらに下落しました。この出来事は市場全体のシステミックリスクを露呈し、数千億ドル規模の清算とマーケットメイカーや機関投資家に多大な損失をもたらしました。