資金調達率は、主に2つの要素で構成されています：インターレストレート（Interest Rate）とプレミアム／ディスカウント（Premium/Discount）です。Phemexでは、プレミアムインデックス（P）とインターレストレート（I）を毎分算出し、これらを8時間の時間加重平均価格（TWAP）で集計します。
資金調達率は、この8時間ごとのインターレストレート成分とプレミアム／ディスカウント成分を用いて計算され、さらに±0.05%の制御値（ダンパー）が加えられます。
資金調達率（F）＝プレミアムインデックス（P）＋clamp（インターレストレート（I）－プレミアムインデックス（P）, 0.05%, -0.05%）
そのため、（I－P）が±0.05%の範囲内であれば、F＝P＋（I－P）＝Iとなり、資金調達率はインターレストレートと等しくなります。
算出された資金調達率は、トレーダーのBTCポジションの価値に適用され、資金調達タイムスタンプ時に支払う、または受け取る資金調達額が決定されます。
資金調達率がプラスの場合は、ロングポジションがショートポジションに支払います。マイナスの場合は、ショートがロングに支払います。
インターレストレート成分
Phemexで取引される各契約は、ベース通貨とクォート通貨の2つで構成されます。たとえば、BTCUSDTの場合、ベース通貨はBTC、クォート通貨はUSDTです。インターレストレートは、これら2つの通貨間の金利差をもとに計算されます：
インターレストレート（I）＝（インタレストクォートインデックス－インタレストベースインデックス）÷資金調達間隔
インタレストベースインデックス：ベース通貨を借りる際の金利
インタレストクォートインデックス：クォート通貨を借りる際の金利
資金調達間隔：3（ファンディングは8時間ごとに発生）
プレミアム／ディスカウント成分
パーペチュアル契約は、マーク価格に対して大きなプレミアムやディスカウントで取引される場合があります。この場合、プレミアムインデックスを用いて、次回の資金調達率を調整します。各契約のプレミアムインデックスは該当商品の契約仕様ページで確認でき、計算式は以下の通りです：
プレミアムインデックス（P）＝｛[Max（0,インパクトビッド価格－価格インデックス）－Max（0,価格インデックス－インパクトアスク価格）]｝÷価格インデックス
資金調達は8時間ごとに、00:00 UTC、8:00 UTC、16:00 UTCで発生します。これらのタイミングにポジションを保有している場合のみ、資金調達の支払いまたは受け取りが発生します。資金調達直前にポジションを決済すれば、資金調達の対象外となります。支払い／受け取り金額の計算式は以下の通りです：
資金調達額＝ポジション価値 × 資金調達率
※最新のマーク価格を使用してポジション価値を算出します。
市場の急激な変動があった場合、Phemexは資金調達率の下限や上限、また資金調達間隔を更新する権利を有します。
今後、市場状況を踏まえ、資金調達率の上限下限や決済頻度は予告なく変更される場合があります。
最新の資金調達率や資金調達率履歴ページから、最新の資金調達間隔や上限・下限をご確認いただけます。
ご不明点がございましたら、support@phemex.comまでお問い合わせください。
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