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過去83日間で、トランプ大統領が任命した通貨監督庁（OCC）のジョナサン・グールド監督下において、Ripple、Crypto.com、Circle、BitGo、Paxos、Fidelity Digital Assetsを含む11社の暗号資産・フィンテック企業へ条件付きの全国銀行免許が付与されました。2026年3月4日には、Kraken Financialが米国史上初めて連邦準備制度理事会（FRB）のマスターアカウントを取得し、仲介銀行を介さずにFedwire決済システムへ直接アクセスできるようになりました。同日、トランプ氏はTruth Socialで「銀行はThe Genius Actを妨害すべきでない」と発言し、伝統的な銀行が自身の暗号資産関連法案を阻害していると非難しました。
これは小さな政策変更ではなく、偶然でもありません。18か月前、連邦規制当局は銀行に対し暗号資産企業の口座閉鎖を促していましたが、現在ではこれらの企業が銀行化しています。何が変わり、誰が免許を取得し、米国金融システムに何をもたらすのかを解説します。
OCCが実施した実際の施策
OCC（通貨監督庁）は全国銀行免許を付与する連邦機関です。ジョナサン・グールド監督の下、暗号資産関連申請への対応速度は過去最速となっています。
2025年12月、OCCは5社の申請に条件付き全国信託銀行免許を承認しました。CircleのFirst National Digital Currency Bank、Ripple National Trust Bank、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos Trust Companyが一括で認可されました。2026年初頭にはCrypto.com、StripeのBridge National Trust Bank、Protegoの3社も追加で認可。Morgan Stanleyは暗号資産専門の信託銀行子会社の申請を行い、トランプ関連のWorld Liberty Financialも1月に申請しました。
続いて、免許の実用性を高める規則改正が行われました。2月27日、OCCは新規則を発表、これまでの「信託業務」を「信託会社の運営および関連活動」と拡大解釈。4月1日から、全国信託銀行は従来の信託に限らず、顧客の暗号資産を非信託形態でもカストディが可能となりました。これにより、OCC認可の暗号資産企業は信託業務に限定されず、カストディアンや決済業務、場合によっては預金も扱える道が拓けました。
バイデン政権期との180度転換
バイデン政権期と比べると、その違いは顕著です。
バイデン期には、「Operation Chokepoint 2.0」と呼ばれる規制強化が実施され、FDICは銀行に暗号資産関連業務停止を指示。連邦準備制度理事会はデジタル資産取引への指針を撤回し、CoinbaseやGeminiを含む多くの企業が銀行口座閉鎖を経験しました。規制当局からは、銀行が暗号資産に関与すれば監督上のリスクがあるとの明確なメッセージがありました。
その後、規制撤廃が段階的に進行。まずFDICはFIL-7-2025を発出し、暗号資産業務に事前承認が不要となりました。FRBはSR 22-6およびSR 23-8を廃止し、監督プログラムも終了。「評判リスク」も審査基準から削除。OCCは全国銀行に対し、暗号資産関連サービスの提供可否は各行の判断に委ねる方針となりました。
グールド監督は障壁撤廃にとどまらず、暗号資産企業の免許申請を積極的に促進。「暗号資産取引企業の銀行化容認」と「暗号資産企業の銀行化推進」との違いは、単なる寛容から真の統合への転換です。OCCは統合を選択しました。
銀行免許が暗号資産企業にもたらすもの
全国信託銀行免許は、単なる認可証ではなく、企業の運用体制を大きく変える具体的な権限を付与します。
連邦優越 全国免許は、従来暗号資産企業が各州で取得してきた資金移動業ライセンスを不要にし、連邦法の枠組み一本で運用できます。Ripple、Circle、Crypto.comは数十州で個別に免許を取得してきましたが、全国免許で一括管理が可能です。
カストディ権 2月27日の規則改正により、全国信託銀行は非信託形態での暗号資産カストディも認められ、従来より柔軟な運用が可能となりました。これにより、インスティテューショナル顧客は連邦監督下のカストディアンを選択できます。
決済システムへのアクセス Kraken FinancialのFRBマスターアカウント取得は、米ドル決済の基幹システムであるFedwireに直結できることを意味します。これにより、コルレス銀行を介さない決済が実現。口座はパイロット運用で割引窓口や準備金利息の対象外ですが、今後他の暗号資産系銀行も同様に申請することが予測されます。
カウンターパーティとの信頼性 これまでコンプライアンス上の理由で暗号資産企業と取引できなかった銀行や年金基金、法人財務部門も、OCC監督下の全国信託銀行とは取引可能となります。これにより、暗号資産企業の信頼性が向上します。
銀行業界の反発
伝統的銀行業界はこの動きに強く反発しています。ゴールドマン・サックス、JPモルガン、アメリカン・エキスプレスが加盟するBank Policy Instituteは、OCCの認可に対し法的措置を検討しています。主張は、暗号資産信託銀行が伝統的銀行と同等の資本要件を満たさずに連邦決済インフラへアクセスでき、83日という短期間で11社が認可されたことによる審査不足です。
エリザベス・ウォーレン上院議員は、特にWorld Liberty Financialの申請を巡りグールド監督と対立し、トランプ関連企業への銀行免許付与は利益相反を生むと指摘しましたが、グールド監督は申請停止要請を拒否しました。
トランプ大統領は銀行業界の反発に対し「The Banks should not be trying to undercut The Genius Act, or hold The Clarity Act hostage.」とSNSで直接警告。GENIUS法案はステーブルコイン規制を扱っており、銀行側はステーブルコイン金利禁止をロビー活動してきましたが、暗号資産業界は競争阻害として反発。このような政策論争で大統領が暗号資産業界側に公然と立つことは、伝統金融ロビーの影響力に明確な限界を示しました。
Circleの上場申請が示すもの
CircleのIPO（新規株式公開）申請は、規制環境の変化に対する市場の評価を体現しています。
USDC発行元のCircleはNYSEへの上場申請を行い、ティッカー「CRCL」として約60億ドルの評価額を目指しています。主幹事はJPモルガン、シティ、ゴールドマン・サックスで、キャシー・ウッドのArk Investment Managementも最大1.5億ドル分の株式購入意向を示しています。
ステーブルコイン運営企業が伝統的金融大手の主幹事による60億ドル評価で上場できるのは、規制環境が整備された証です。CircleはOCCの条件付き全国信託銀行免許も保有し、将来的な連邦認可銀行と上場企業の両面性を持ちます。2年前はSPAC合併が失敗し、4400万ドルの損失を出した同社が、今やゴールドマン・サックスから引受けを受けられること自体、規制変化の大きさを示しています。
よくある質問
米国の暗号資産企業は「本物の銀行」として運営できるのか？
一部制限付きで可能です。OCCの全国信託銀行免許により、暗号資産企業は連邦監督下で資産のカストディ、決済処理、預金受入（一定条件下）が認められますが、商業銀行の完全なライセンスではありません。FDIC預金保険やFRBの割引窓口には現状未対応ですが、Krakenのマスターアカウント取得は、今後の可能性拡大を示唆しています。
Operation Chokepoint 2.0はどうなったか？
2025年半ば以降、FDIC・FRB・OCCの三機関で段階的に撤廃。FDICは銀行と暗号資産企業の関係に事前承認を不要とし、FRBは監督書簡を撤回、「評判リスク」も審査基準から削除。OCCは暗号資産企業に全国免許取得を積極的に奨励。規制は「銀行による暗号資産回避」から「暗号資産企業の銀行化推進」へ大転換しました。
伝統的銀行が暗号資産銀行免許に反対する理由は？
伝統的銀行は、暗号資産企業が同等の資本や流動性、監督要件を満たさずに連邦決済インフラへアクセスすること、ならびに短期間での審査・認可に問題があると主張。Bank Policy Instituteは法的対応も検討し、ステーブルコイン金利禁止のロビー活動も実施しました。
KrakenのFRBマスターアカウント取得が業界に与える意味は？
2026年3月4日、Kraken Financialがデジタル資産銀行として初めてFRB決済システムへ直接アクセス。これにより、従来より迅速な入出金や決済が可能となります。パイロット運用ではありますが、他社にも道を開く前例となりました。
まとめ
トランプ政権下では、単に暗号資産の銀行業界参入を許容するだけでなく、わずか83日間で11社が免許取得、暗号資産取引所がFRBマスターアカウント獲得、信託銀行の権限拡大規則改正、大統領による業界擁護など、明確な統合政策が進行中です。
今後注目すべきは、条件付き免許から正式銀行として稼働する企業です。現時点で完全移行した暗号資産系企業はAnchorage Digitalのみですが、Ripple、Circle、Crypto.comも2026年に最終条件クリアを目指しています。これらが実現すれば、米国でもJPモルガンやゴールドマン・サックスと同等の決済インフラへアクセスする連邦認可の暗号資産銀行が複数誕生する見込みです。ユーザーにとっては、法定通貨の入出金高速化や規制下でのカストディ、そしてデジタル資産が一時的な実験でなく金融システムの一部として扱われる環境が整えられることになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産取引には高いリスクが伴います。取引の際は必ずご自身で十分な調査を行ってください。
