報酬ハブ はじめに
暗号資産のハイリスクな世界では、短期的な価格変動は市場心理によって動かされることが多いですが、長期トレンドを左右するのは政策です。2025年末、米国がデジタル資産への姿勢を大きく転換する中、その背後で知的な設計者として注目されているのがケビン・ハセットです。
Elon MuskやMichael Saylorといった名前がニュースを賑わせる中で、実際に法制化のレバーを動かしているのは、元大統領経済諮問委員会（CEA）委員長であるケビン・ハセットです。ホワイトハウスから財務省に至るまで、ハセットの影響力は、"容認"から"採用"への地殻変動を示しています。
では、この経済学者とは何者なのか？デジタル資産との関わりとは？そして、彼独自のサプライサイド経済学が今後10年間で暗号業界をどのように根本から変革するのか？この詳細なドシエでケビン・ハセットと暗号資産の現象を探ります。
ケビン・ハセットとは？（数式の背後にいる男）
暗号資産政策の行き先を知るには、その方向性を握る人物の世界観を理解する必要があります。ケビン・ハセットはテック系起業家ではありません。伝統的なデータドリブンの経済学者であり、反主流の楽観論者として知られています。
「ダウ36,000」のビジョナリー
ハセットが世界的に有名（同時に一部で悪名高い）になったのは、1999年の著書「ダウ36,000」によるものです。当時ドットコムバブル崩壊直前に強気予想が嘲笑されたものの、本質的な主張は、エクイティリスクプレミアム（株式のリスクに対する上乗せ利回り）が誤解され、株は長期的に本質的に割安である、というもので時代を先取りしていました。
-
暗号資産との関連性：ハセットは短期的なボラティリティを超えて長期的な構造的価値を見抜く思考法を持っており、これはビットコインの普及に最適なメンタリティです。
2017年減税の設計者
ハセットは2017年から2019年にかけてCEA議長を務め、減税・雇用法（TCJA）の知的基盤を築きました。
-
理念：「資本は最も優遇される場所に流れる」というのがハセットの経済観の核です。高い法人税が米企業にオフショア（海外）への資金逃避を促したと主張しました。
-
暗号資産での転用：同じ論理を今日の暗号業界にも適用しています。2021～2024年の米国による敵対的な規制が、イノベーションをドバイ・シンガポール・欧州へ流出させたと認識し、その「デジタル資本」の本国回帰（リショアリング）が彼の使命です。
ケビン・ハセットと暗号資産の関係性
ケビン・ハセットは2011年のビットコイン初期参入者ではありませんが、その歩みはウォール街自体の進化をなぞります。懐疑→好奇心→戦略的受容という道筋です。
懐疑派から自由市場主義者へ
多くの伝統的経済学者と同じく、ハセットも当初はビットコインを通貨代替の観点で見ていました。しかし、小さな政府や自由市場を支持するリバタリアン的思考から、暗号業界に対して本質的に共感を抱いています。政府が「勝ち組」「負け組」を選ぶべきではないとの信念を一貫して主張しています。
「デジタルドル」vs.CBDC（中央銀行デジタル通貨）論争
これはハセットのスタンスにおいて最も重要な論点です。
-
反CBDC：米連邦準備制度が主導するCBDCに対するプライバシー侵害や監視国家化への懸念を明確に表明しています。
-
プロ・ステーブルコイン：逆に、民間主導のステーブルコイン（USDCやUSDT等）を熱心に支持しています。USドル連動のステーブルコインが世界の暗号トレードで利用されるなら、それ自体が米国通貨覇権の輸出であり、ドルを強化するとの見解です。
アドバイザーとしての役割
ホワイトハウス離任後も、The Lindsey Groupやトランプ陣営への助言活動を通じて、「ビットコイン戦略備蓄」をネットミームから実際の財務省提案へと押し上げる役割を果たしました。
ケビン・ハセットが暗号業界に与えるインパクト
「ケビン・ハセット 暗号 インパクト」という検索がトレンド入りするのも無理はありません。彼の政策は机上の空論ではなく、ビットコイン価格からDeFi規制までに及ぶ構造的変革です。
1. ビットコイン戦略備蓄：資産の正当化
ハセットはリスクヘッジの推進論者です。米国の国家債務が36兆ドルを超える中、従来の政策（金刷り）は限界を迎えています。
-
政策案：戦略的ビットコイン備蓄の創設を支持。政府が押収した20万BTC超の保持、さらには追加取得も視野に入れています。
-
経済的合理性：ビットコインを金や石油備蓄のような「ハードアセット」として扱うことで国家バランスシートを強化します。ハセットの知的後ろ盾があれば、「これはギャンブルではなく、主権リスクマネジメントだ」と財務省が公然と宣言できるのです。
2. 規制の明確化：CFTC主導へ
ハセットは以前から行政権力の濫用に批判的でした。近年SECが進めた「強制による規制」は彼の市場効率重視論とは正反対です。
-
転換：多くの暗号資産（明らかな詐欺を除く）を商品（コモディティ）と法的分類する法案を推進する見込みです。
-
インパクト：監督権限がSECからCFTC（商品先物取引委員会）へ移ります。CFTCは企業フレンドリーで、罰則よりもリスク開示や市場流動性に重きを置く傾向が強く、ETFやオプション、機関投資の拡大に道を開きます。
3. デジタル資産の税制改革
税の専門家であるハセットは、現在の暗号資産税制が極めて複雑で非効率的と熟知しています。
-
デ・ミニミス免除：少額取引（例：コーヒーの購入など）にはキャピタルゲイン課税を免除する法律の推進が予想され、暗号資産の実通貨利用が一気に進みます。
-
マイニングへのインセンティブ：エネルギー安定化に寄与する米国内ビットコインマイニングには税額控除を与えるべきと主張し、「エネルギーの豊富さ＝経済成長」の視点からマイニングを公益的パートナーとして見直します。
4. 銀行アクセス（オペレーション・チョークポイント2.0の巻き戻し）
ハセットの自由市場思想では、リスク評価は規制当局でなく銀行自身が行うべきだとされます。
-
変化：SAB121などのガイダンスを完全撤廃し、JPモルガンやBNYメロンのような大手金融機関が懲罰的な自己資本規制なしでビットコインカストディ業務を行えるようになる見込みです。これにより数兆ドル規模の年金資金が暗号市場に流入する道が開きます。
市場予測（2025-2026）
もしケビン・ハセットのロードマップが全面的に実現すれば、市場はどうなるでしょうか？
-
「ハセット・プット」：従来の「FRB（Fed）による株価下支え」（Fed Put）同様、暗号市場には「ハセット・プット」――米国政府がビットコインの成功に利害関係を持ち、規制で潰されることはないというコンセンサス――が織り込まれ始めています。
-
米国の「暗号首都」化：「ブレインドレイン」の逆転現象、つまりリスボンやドバイに拠点を移したスタートアップが、明確な規制・税制優遇に引かれシリコンバレーやオースティンへ回帰する動きが予想されます。
-
ビットコイン vs. ゴールド：ハセット式経済モデルの下で、ビットコインが加速度的にゴールドの金融資産としての地位を奪い、デジタル経済の担保資産として主流化します。
よくある質問（FAQ）
Q1: ケビン・ハセットは「ビットコイン・マキシマリスト」なのですか？
A: いいえ。彼は自由市場至上主義者（Free Market Maximalist）です。ネットの「レーザーアイ」ミームを投稿するタイプではありませんが、規制緩和・健全なマネー・プライバシー重視の政策は、単なるネットの熱狂よりもずっとビットコインを後押しします。効率的市場理論に合致するからこそビットコインをサポートしているのです。
Q2: ハセットはイーサリアムやDeFiをどう見ていますか？
A: 彼の主な関心はビットコイン（通貨資産）やステーブルコイン（ドル覇権）にありますが、その規制哲学はイーサリアムにも恩恵をもたらします。「ルールの明確化」により、コードを書いただけで開発者が逮捕されるリスクがなくなり、DeFiが伝統金融機関と肩を並べて競争できるようになります ―– これは消費者コスト削減につながるとハセットは考えています。
Q3: ハセットの政策で暗号資産のボラティリティは増えますか？
A: 短期的にはニュースへの反応で多少の上下があるかもしれませんが、長期的にはボラティリティの低減が目標です。明確な規制下で機関投資家（年金・政府系ファンド等）が参入すれば、市場の流動性・深さが増し、過去のような急激な50％変動が緩和されるはずです。
Q4: ハセットの暗号政策にとって最大のリスクは何ですか？
A: 連邦準備制度理事会（FRB）です。ハセットはFRBの金融政策とよく対立します。財政政策（ハセット/財務省の暗号推進）と金融政策（FRBのコントロール維持）で摩擦が生じる可能性はありますが、2025年の主導権争いは現状、行政府が優勢に見えます。
まとめ
誕生から15年間、暗号資産は体制への反抗を掲げるアウトサイダーでした。ケビン・ハセットが米国経済政策の中心に現れたことで、その時代は終焉を迎えようとしています。
ケビン・ハセットは、ウォール街の厳密さとブロックチェーン革新の融合を象徴しています。
彼は暗号資産を排除しようとしているのではなく、アメリカ資本主義のエンジンへと「組み込もう」としています。投資家にとって「米国による禁止」という存在リスクは事実上ゼロとなり、「保有していないリスク」こそが新たな問題です――なぜなら米国トップエコノミストがその資産クラスを国のバランスシートに正式に組み込み始めているからです。
