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取引所トークンの問題点とは?

著者: Isaac W. 日付: 2022-11-09 10:39:30

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世界最大の暗号取引所(FTX)、Alameda Researchの終焉とFTTトークンの価値一体どうなるのか、現在人気話題になっています。つまり、FTX と Alameda Research は破産しました。負債が資産よりも大きくなったため、ローンの返済や取引所の顧客による引き出しの促進などの金融上の義務を果たすことができなくなりました。

Learning From FTT

その結果、SBF は現在、Do Kwon、Kyle Davies、Zhu Su、Alex Masinsky などと並んで、敷物を引っ張って破産する最新の高飛車な個人と肩を並べることになったのである。

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何が起きたのか?

FTXの投資部門であるAlameda Researchの財務諸表が流出し、同社が保有する資産とその借り入れ先に関して大きな問題を抱えていることが明らかになった。顕著な問題は同社の資産で、その大半はFTT(FTX取引所のプラットフォーム・トークン)である。

Alameda Research Balance Sheet

上のツイートで述べたように、ここでの問題は、プラットフォーム トークン (FTT) が流動性のない資産であることです。つまり、買い手の需要も市場もないことを意味します。これは、Alameda Research が供給の大部分 (50% 以上) を所有しているため、供給が集中化されているという事実によってさらに複雑になります。 したがって、アラメダだけが買い手である場合、他のすべての人が売却し、残りのFTT保有者(取引所のトレーダーと外部投資家)はバッグを持ったままになります.

さらに、Alameda Research と FTX は FTT を活用し、その価格をつり上げ、担保として支えていたのです。 彼らは、実際の時価総額30億ドルに対して、80億ドルのFTTを持っていたので、実質的に50億ドルの偽のFTTの価値を作り出していたことになります。では、この余分なFTTで何をしていたのでしょうか?要するに、トレーダーの金や預金を奪って、リスクの高い投資やボイジャーへの融資など無責任なことをしていたのだ。その結果、CZがFTTの株を売ると発表してFUDが噴出すると、市場全体がFTTをショートするのに加え、5億ドル以上の現物売りが始まったのである。

このニュースがヘッドラインを飾ると、FTX ユーザーはすぐにお金を引き出し、FTT をUSDCやUSDTで売り、このお金をフィアットに変えるか、銀行に戻すか、取引所を離れようとし始めました。しかし、FTX にはこの需要に応えるだけの現金準備や流動性がないため、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしてMAPSやORCAといった他の草コインを含むすべての資産を投棄しても、これらの要求に対応することができない状態です。

下記の通り、11月8日までに、取引所はすでに10億ドルもの損失を出しています。この数字は現在、刻々と増加している。

FTX Capital Flight

要約すると、今回の騒動は、顧客預金を無責任にレバレッジをかけて取引し、取引所取引手数料割引、OTC割引、たまにエアドロップをする以外に価値のないFTTプラットフォーム・トークンを過剰に利用したために生じたものであると言えます。つまり、問題はプラットフォーム・トークンが悪いのではなく、そのモデルが百害あって一利なしだったということです。

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良いモデルとはどのようなものか?なぜPhemexは責任ある取引所なのか?

Phemex のような財務的に責任のある仮想通貨取引所は、プラットフォームトークンではなく、製品を通じて価値を創造しようと努めています。さらに、私たちは投資利益ではなく、ユーザーの資金を保護します。例えば、Phemex には小売トレーダーの資金を利用するためのAlameda Researchがありません。また、トレーダーの資金を保護するためにコールド ウォレット システムを実施しています。これは、適切な仮想通貨取引所モデルが目指すべきものです。

そこで、VIPである小売トレーダーやビッグホエールに救いの手を差し伸べるため、Phemexに来るこれらのトレーダーは、アップグレードされたVIP特典(VIP+2など)を体験することができます。この業界は、透明性を高め、より経済的に包括的な未来を築き上げることに尽力する人々を必要としています。


問い合わせは support@phemex.zendesk.com までお寄せください。
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