主なポイント
Zilliqaネットワークは、従来のハイブリッド型設計から、現在はメインネット上でProof-of-Stake（PoS）を採用するZilliqa 2.0へと移行しました。
2026年時点では、ほとんどのZIL保有者にとって主要な利回り獲得手段はステーキングとなります。マイニングは歴史的な比較対象であり、現行の参加モデルの中心ではありません。
Zilliqa 2.0のステーキングは、リキッドステーキングおよび非リキッドのデリゲートステーキングに対応しており、単独バリデーターも最小要件を満たせば直接ステーキング可能です。
バリデーターとして参加するには多くのZILが必要で、Zilliqa 2.0では1,000万ZILのステークが求められています。そのため、多くのユーザーはデリゲーションによる最適化を選択する傾向にあります。
ZILは依然として比較的小型のLayer 1であり、現在の流通量や時価総額、トークノミクス、トークン価格リスクとあわせて利回りを評価することが重要です。
Zilliqaは、シャーディングによるスケーラビリティという大きな特徴で知られてきました。元々のホワイトペーパーでは、ネットワークおよびトランザクションのシャーディングによって、複数のシャードでトランザクションを並列処理できる仕組みが説明されていました。これは、他のチェーンよりも早い段階で「シャーディング・ファースト」を推進した主要なLayer 1のひとつです。
2026年にZILで利回りを最大化したい場合、「Zilliqaがスケーラブルかどうか」だけでなく、ネットワークがどのように参加者にリワードを分配するかが重要な論点です。従来のチェーンはハイブリッド型のProof-of-Work設計であり、かつてはマイナーがネットワークのセキュリティを担っていましたが、Zilliqa 2.0ではこのモデルが変更されました。公式情報によれば、メインネットは PoS で稼働し、EVM互換性や新しいステーキングポータル、バリデーター経済が導入されています。
つまり、現代の「ステーキング vs マイニング」という比較は、どちらも現役の選択肢というより、
- Zilliqaの初期を特徴づけた旧リワードモデルと
- Zilliqa 2.0時代の新リワードモデル
の比較となります。多くの投資家・参加者にとっては、現在ZILで利回りを狙うならステーキングが中心となるでしょう。
Zilliqaが他と違った理由
Zilliqaの従来アーキテクチャは、なぜかつてマイニングが重要だったかを説明します。2017年のホワイトペーパーでは、ネットワークシャーディングとトランザクションシャーディングを中核に据えており、複数のシャードでトランザクションを並列処理できる設計でした。この設計では、Proof-of-Workがアイデンティティの確立やシャードへの参加に活用され、ネットワーク規模に応じてスループットが拡大することを意図していました。
こうした設計により、Zilliqaは単なるスマートコントラクトチェーンではなく、シャーディングを本格導入した先駆的プロジェクトとして差別化されてきました。現在のロードマップでも「シャーディングのパイオニア」によって構築されたプロジェクトとされ、将来はx-Shardsによるカスタマイズ可能なスケーラビリティレイヤーも計画されています。
従来時代では、マイニングが重要な役割を果たしていました。マイナーはネットワークのセキュリティとリワードシステムに関与し、ZILを計算資源の貢献によって得られる仕組みでした。しかし現状はそれだけではありません。
大きな転換：Zilliqa 2.0がマイニング中心のセキュリティをPoSに移行
現在のリワード設計は、Zilliqa 2.0への移行によって形作られています。2025年1月の公式発表では、ネットワークのコンセンサスモデルをPoWからPoSへ移行し、スループットやファイナリティ、運用コストやエネルギー効率を向上させると説明されています。Zilliqa 2.0のバリデーターは、ZILを担保としてステークし、バリデーターが運用するデリゲーションコントラクトを通じてデリゲーターもリワードを受け取れます。
2025年6月時点で、Zilliqa 2.0メインネットの稼働が発表され、従来のステーキングシステムから新しいプラットフォームへの移行が推奨されました。トークノミクスや新しいステーキングポータルも正式に導入されています。
この変化は、利回りを求めるユーザーにとって最も重要なポイントです。ネットワークのネイティブリワードエンジンはマイニングでなくステーキングを中心に構成されています。これは単なる好みの違いではなく、プロトコル自体の根本的な変更です。
現在のZilliqaにおけるマイニングの意味
マイニングは歴史的には重要でしたが、現在運用上の役割は大きく低下しています。
2024年10月に、ZilliqaはPoSへの移行の一環としてマイニングリワードの半減機構を導入しました。この施策により、2024年10月〜12月にかけてマイニング報酬が段階的に削減され、最終的には月次の元報酬の12.5%まで縮小されました。これはPoS移行への準備として明確に位置付けられています。
この流れから、マイニング報酬の拡大はなく、エコノミクスの転換準備として縮小されたことが読み取れます。そしてZilliqa 2.0メインネットの稼働後、PoSステーキングと新しいステーキングコントラクトへと移行しました。
したがって2026年時点で現実的に利回りを追求する場合、マイニングは過去の経路とみなすのが適切です。Zilliqaの進化過程を理解するうえで有用ですが、現行チェーンから継続的なリワードを得る手段としては主流ではありません。半減措置、PoS移行、2.0メインネット・ステーキングポータルの存在がそれを裏付けます。
Zilliqa 2.0におけるステーキングの仕組み
Zilliqa 2.0のステーキング設計は、単純な「トークンをロックして利回りを得る」モデルより高度です。開発者向けポータルでは、単独バリデーターが最小要件を満たせば直接バリデーターになれると説明されています。また、バリデーターはステーキングプールを運用し、ユーザーがデリゲートする仕組みも用意されています。リファレンスステーキングコントラクトは現状2種類のデリゲート型をサポートしています：
- リキッドステーキング：ユーザーはプール内の持分を表すリキッドトークンを受け取ります
- 非リキッドステーキング：リワードをZILで受け取るか、再ステーキングして将来的なシェアを増やすか選択できます
このシステムはパーミッションレスかつ2層構造で、最小ステーク要件を満たせば誰でもバリデーターになれ、デリゲーションコントラクトを通じて他のZIL保有者のデリゲートも受け付けられます。また、リワードは即時請求可能ですが、出金やバリデーター切り替えにはアンボンディング期間が設けられており、セキュリティ上の違反にはスラッシングやジャイリングが適用されます。
これにより、Zilliqa 2.0のステーキングは単なるパッシブな貯蓄手段ではなく、バリデーターの行動やネットワークのセキュリティ、資本構造と密接に関連しています。
ソロステーキングとデリゲーション：どちらが利回りに適しているか
多くのユーザーにとっては、デリゲーションが現実的な選択肢です。
Zilliqaによると、Zilliqa 2.0のバリデーターノードには1,000万ZILのステークが必要です。現在の価格を考慮すると、ソロバリデーターとしての経済的障壁は非常に高くなります。技術的な知識があっても、この資本要件により一般ユーザーには現実的ではありません。
そのため、ほとんどのユーザーはデリゲート型ステーキングを選択します。デリゲーションにより、少額の保有者でもノード運用や最小要件を満たさずにリワードを受け取ることができ、リキッド型・非リキッド型の両モデルから流動性やリワード受取方法の好みに応じて選択できます。
一方、インフラ運用やコンセンサス参加への直接的関与を望む大口運用者・機関投資家にはソロバリデーションが適している場合もありますが、一般的なZIL保有者が利回りを最大化したい場合はデリゲーションが現実的です。
Zilliqaで利回り最大化とは何か
利回り最大化は、単に名目上のリワード率が高いものを選ぶことではありません。Zilliqa 2.0の報酬設計は動的であり、ブロックスペース利用率、目標ステーキング比率、トランザクション手数料、ZILリザーブの減少によって調整されます。したがって、利回りは固定値ではなく、ネットワーク状況やトークノミクスによって変動します。
そのため、ZIL保有者は利回りを評価する際に次の4点を分けて考えるべきです：
- 実際のリワードストリーム（バリデーターのパフォーマンス、ネットワーク利用状況、トークノミクスモデルが影響）
- 流動性ニーズ（リキッド型は資本の柔軟性、非リキッド型はシンプルだが柔軟性低）
- オペレーションリスク（ソロバリデーションは直接管理できるが、インフラ運用・スラッシング/ジャイリングのリスクが上昇。デリゲーションは負担軽減）
- トークン価格リスク（ステーキング利回りが高くてもトークン下落で相殺される可能性。現状ZILは過去最高値から大幅に下落しているため、名目利回りのみで評価しないことが重要）
ステーキング vs マイニング：2026年はどちらか
実務的には、ステーキングが主流です。
かつてはマイニングがZilliqaの中核であり、シャーディング系チェーンとしてのアイデンティティの一部でしたが、現在はネットワーク設計そのものが変化しています。Zilliqa 2.0メインネットへの移行が完了し、ステーキングがセキュリティとリワードの基盤となり、マイニングリワードは事前に縮小・終了しています。公式なユーザーフローも新ステーキングポータルを中心に設計されています。
つまり、現行のネイティブ利回り機会を比較する場合はステーキングが該当する選択肢となります。
マイニングはZilliqaの進化の過程を理解するための文脈として重要ですが、現在のプロトコルに則した利回り獲得経路はステーキングです。
大局観：シャーディング時代の利回り
「シャーディング時代」という表現は、現在もZilliqaに当てはまりますが、意味合いは広くなっています。元々はネットワークやトランザクションのスループット構造と直結していましたが、現在の設計ではx-Shardsやカスタマイズ可能なブロックチェーン環境、PoSによるインフラ、ステーキング経済へと進化しています。その結果、利回りは主にマイニングによるものから、資本コミットメントとバリデーターの行動によるものへと変化しました。
これは技術的な転換であると同時に、設計思想の転換でもあります。従来はハードウェアの参加にリワードが与えられていましたが、現在はステークによるセキュリティやバリデーターのパフォーマンスが重視されています。
まとめ
Zilliqaの利回りモデルは大きく変化しました。従来はシャーディングの先駆者として、マイニング連動型セキュリティモデルが特徴でしたが、Zilliqa 2.0ではProof-of-Stakeへの完全移行、新しいステーキングポータルやデリゲーション経路の整備、流動型・非流動型の両方に対応し、ステーキングが主要なリワード獲得手段となっています。
2026年時点で多くのZIL保有者にとっては、利回り最大化を目指すならステーキングが検討すべき経路です。デリゲーションは一般ユーザーにとって最も現実的な選択肢であり、ソロバリデーションは1,000万ZILの要件や運用負荷から大口運用者向けとなります。
最後に重要なのは、ステーキング利回りだけでなくZILの市場価値やトークノミクス、ネットワーク利用状況、バリデーターのパフォーマンスも考慮すべきという点です。つまり、シャーディング時代における利回り最大化は、単に高い数値を目指すのではなく、現状のネットワークに最適化した参加モデルの選択が重要となります。
