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重要ポイント
WorldAssetsは「WATプロトコル」と呼ばれるRWAトークナイゼーションプラットフォームを提供し、実世界の資産をブロックチェーン上へ組み込み、DeFi流動性と接続することを目指しています。
エコシステムはデュアルトークンモデルを採用しており、ATCは資産の所有権を表し、INCは資産収益や価値上昇へのエクスポージャーを提供します。
公式ドキュメントによれば、INCは最大発行枚数3億枚・初期流通量30％のERC-20インカムトークンです。
初期資産パッケージにはAuperaやJOHOMEなどの企業へのトークン化エクスポージャーが含まれ、AI企業の株式やプレIPO資産に初期重点が置かれています。
実世界資産（RWA）のトークナイゼーションは、暗号資産業界における長期的な主要テーマの一つとなっていますが、RWAプロジェクトごとにアプローチは異なります。一部は国債、一部はプライベートクレジットや不動産、コモディティに焦点を当てています。WorldAssetsはより広範かつ実験的なアプローチを採用しており、公式サイト上で「WAT（WorldAssets Protocol）」として紹介されています。これは、実世界の資産をオンチェーン化し、暗号資産と複合構造で組み合わせたブロックチェーン金融流動性のためのプロトコルです。公式サイトでは、株式・債券・不動産・アート・高級品・貴金属・AIアプリケーション・計算資源など、幅広い資産クラスのトークン化を目標としています。
この広範な目標に合わせて、トークン設計も特徴的です。WorldAssetsは単一トークンではなく、ATCとINCによるデュアルトークンモデルを採用しています。ATCはトークン化された実資産の「資産権利トークン」、INCは資産収益や価値上昇によって支えられる「インカムトークン」として、市場で自由に流通する設計です。INCの総供給量は3億枚で、ERC-20規格で発行されています。
要約すると、WorldAssetsは広範なRWAプラットフォームとして、WATがそのプロトコル枠組み、ATCが実資産連動トークン層、INCがイールド・インカム（収益）を担うトークンとなります。今回は「WorldAssets（INC）とは？」というテーマに基づき、INCトークンとその周辺設計を中心に解説します。
WorldAssetsとは
WorldAssetsは、実世界の資産をトークン化し、ブロックチェーン流動性やDeFiスタイル取引と接続することを目指すRWA特化型プロジェクトです。公式ドキュメントでは、「真のトークナイゼーション」を追求する革新的な金融サービスプラットフォームとして、物理資産のオンチェーン化、デュアルトークンモデル、RWAFi、AMM（自動マーケットメイカー）流動性、POS-DAO資産委員会、コンプライアンス、トークン化資産のエグジット機構などが特徴とされています。公式サイトでは、実世界資産の価値を開放し、デジタル資産市場をよりスマートかつ効率的に変革することを目指すと説明しています。
多くのRWAプロジェクトが特定セクターに特化する中、WorldAssetsはあえて広い範囲を対象にしています。公式資料によれば、株式・債券・不動産・アート・高級品・貴金属・AIアプリケーション・計算リソース等をサポート資産に想定し、「資産パッケージ」にはプロトコル基準やPOS-DAO審査を満たした資産が受け入れられます。
この幅広さがプロジェクトの特徴です。単なる金トークンやプレIPO株式トークン化製品を目指すのではなく、数多くの資産カテゴリーをオンチェーン金融商品へと変換するための広範な枠組みを構築しようとしています。実際にスケールできるかは今後の課題ですが、公式資料で示されている方向性は明確です。
WorldAssetsが解決を目指す課題
プロジェクトの主張によれば、従来の金融資産は価値が高い一方で、流動性が低く、取引が遅く、情報の非対称性や規制摩擦、アクセス性の低さといった課題を持っています。WATプロトコルはブロックチェーン技術、DeFi、コンプライアンス、トークナイゼーション機構を組み合わせることでこれらの課題解決を目指します。また、トークナイゼーションにより参入障壁の低減、グローバルなアクセス改善、柔軟な取引や資産管理が可能になるとしています。
また、これはDeFiの課題でもあると位置づけています。RWAFi（Real World Asset Finance）は、実世界資産の価値を暗号市場に導入することでDeFiの「断絶」や「閉鎖性」問題の解決を目指し、DeFiの価値基盤を強化・拡大すると説明されています。
つまり、WorldAssetsの課題設定は「資産をトークン化する」だけにとどまらず、
- 実資産をどうやってオンチェーン化するか
- 所有権と収益権をどのようにトークンで分離するか
- それらをより流動的な暗号金融環境でどう活用できるか
といった点に主眼を置いています。
WorldAssetsモデルの仕組み
公式ドキュメントとウェブサイトでは、プロトコルの構造を主に次の4層に分類しています：RWA化、デュアルトークンモデル、RWAFi流動性、リアル資産への償還（エグジット）。
RWA化
最初のステップは、実世界の資産をオンチェーン上で表現することです。WorldAssetsでは、ERC-721規格を用いたNFTベースの所有権確認を採用し、法的書類・監査報告書・評価書などの裏付け資料によって実資産のオンチェーン証明を提供するとされています。これは「所有権と無関係な投機的NFT」ではなく、実資産の証明を重視する仕組みです。
ATC：資産トークン
次にATCが発行されます。ATCは資産NFTから発行される安定的な資産権利トークンで、公式定義では「1 ATC＝1 USDT/USDC＝1 USD」に価値が連動します。ATCは事前発行不可で、資産NFT生成時のみ等価で発行。初期総供給量は4,000万枚、時価総額は4,000万ドルと記載されています。
INC：インカムトークン
3つ目がINCで、この記事の主題です。INCは資産収益や価値上昇で価値が支えられ、市場で自由に取引されるインカムトークンです。INCは市場価格とともに変動し、ATCが安定性を持つのに対し、INCは値動きや流動性、収益性をもたらします。
RWAFi
RWAFiはDeFi＋資産価値サポートの融合と定義され、実資産が担保価値となり、DeFiが流動性と金融的組み合わせ性を提供。これによってトークン化資産の活発な取引・活用が可能になるとしています。
実資産へのエグジット
十分なATCを保有していれば、WorldAssets資産パッケージから物理的資産への償還を申請できます（資産移転要件・手続き有）。オンチェーン化だけでなく、オフチェーン現物への信頼できる出金が本質的RWAの証だと主張されています。
INCとは
INC（インカムコイン）は、WorldAssetsエコシステムの収益・価値上昇部分を表します。ERC-20規格で発行され、総供給量は3億枚、ATC保有者が受け取る仕組みです。初期発行価格は1枚0.10ドル、初期流通量は30％とされています。
INCは資産収益や価値上昇に裏付けされ、市場で自由に流通。FAQでは「INCは安定収益・資産価値上昇・資産ボラティリティを担い、エコシステムの基盤」と説明されています。
この点は重要で、INCは所有権トークン（ATC）とは異なり、よりマーケット志向・収益性重視のトークンです。WorldAssetsが高品質な資産をオンチェーン化し、収益や価値上昇を生み出せれば、INCがその恩恵を受ける設計です。
INCの分配方法
公式ドキュメントではINCの配分計画が示されています。初期流通量は30％で、割当は次の区分となっています：
- エアドロップ：10％
- WAT-Iスマートコントラクト：50％
- WAT-AMM：40％
- マーケットリザーブ：30％
- 財団リザーブ：20％
- エコ開発：5％
- チームリザーブ：15％
配分の重複表示などドキュメントの書式には曖昧さが見られるため、公式ページを一次情報としつつ、トークノミクスの詳細は今後の情報にも留意が必要です。重要なのは、INCは3億枚で上限設定・0.10ドルで初期発行され、インカムトークンとして設計されている点です。
マーケットデータによると、CoinGeckoでは総供給量3億枚、2026年4月時点で約9千万枚が流通しています。
INCの価値創出メカニズム
公式資料によれば、INCの価値源泉は「資産収益」「資産価値上昇」「市場流動性参加」の3点です。利回りは米国債券の標準年率5％を参考に設定され、WAT-Iスマートコントラクトにより自動配分されます。ATC保有者はATC枚数とINCのリアルタイム価格に基づきINCを受け取ります。
公式サイトやFAQでは「ATC保有で年5％の固定リターン、INCは価値上昇やRWAFi流動性ステーキングによる追加収益も可能」と簡潔に説明されています。安定的な所有権層と変動的な収益層を分離する設計が特徴です。
この分離設計により、資産所有の安定性と収益・値動きの性質を明確に分け、価格や活用の透明性を目指していますが、同時にシステムの複雑さや運用リスクも生じます。
RWA分野におけるWorldAssetsの意義
WorldAssetsは、より実験的なRWAエコシステムの一例です。多くのRWAプロジェクトが保守的な設計で国債プロダクトに集中する中、NFTベースの資産証明・デュアルトークン・RWAFi流動性・将来的なRWAパブリックチェーンや取引所構想まで掲げています。ドキュメントでは2026年までにRWA物理資産取引所の確立計画も明記されています。
この野心的な設計は、RWAが国債やステーブルコイン以外へ拡大する流れの中で注目されています。WorldAssetsは多様な実資産をオンチェーンで流動化し、クリプト的な流動性やアップサイドを維持できるかという難題に挑戦しています。
リスクと制約
WorldAssetsには複数のリスクがあります。
まず、公式ドキュメントの多くは1年前のものであり、ウェブサイト情報も包括的ですが具体的な進捗は流動的です。パブリックチェーン・取引所計画などは将来的な目標であり、実現済みではありません。
次に、設計が複雑です。ATC・INC・NFT証明・RWAFi・AMM・DAO審査・現物償還など、多層構造型で単純なステーブルコインやトークン化ファンドよりも運用・ガバナンスリスクが高まります。（これは公式設計に基づく一般的インファレンスです）
さらに、実資産・コンプライアンス・トークン償還の実効性は、今後の運用状況に依存します。公式には法的書類や監査・評価・コンプライアンス体制の記述がありますが、資産品質や法的執行力、償還・所有権移転の運用実態については継続的な検証が必要です。
また、INCは依然として市場で取引されるクリプトトークンであり、その価格は理論的価値と乖離する可能性もあります。現状、CoinGeckoのデータでも最高値と現在値のギャップが大きく、短期的には流動性や市場センチメントの影響が大きい点に注意が必要です。
まとめ
WorldAssetsは単なる資産トークン化ではなく、WATプロトコル・デュアルトークン構造・RWAFi流動性・現物エグジットまでを統合する独自のRWAプロジェクトです。
この構造の中で、INCはアップサイドや収益の主な受け皿となります。ATCは資産権利層、INCは収益・価値上昇・流動性・ボラティリティ層として設計され、マーケット志向が強いトークンです。
WorldAssetsは広範なRWAトークン化プロトコルを構築し、INCはその収益・価値上昇・流動性アップサイドを担います。長期的な実現性は資産品質・規制対応・トークン設計の堅牢性・実装力に左右されます。
RWA分野が国債型から実験的オンチェーン資産金融へと拡大する中、WorldAssetsのようなプロジェクトは、現物担保を基盤とする新たな金融エコシステム構築の一例です。RWAs・RWAFi・AI・PayFi・トークン化市場など新しいテーマへの理解と先回りを目指す方は、Phemexの安全で使いやすいプラットフォームで最新機会を探索し、マーケット分析力を高めることができます。
