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Pepe Unchained（PEPU）は、Phemexオンチェーントレード またはEthereum系DEXのUniswapでスワップ可能です。
PEPUはミームコインプロジェクトで、専用のLayer 2ブロックチェーン（ミームコイン取引用）構築を掲げてプレセールで7,400万ドルを調達しました。主な特徴は、独自の「Pepe Chain」上で高速・低手数料の取引を実現し、エコシステム（DEX、ブリッジ、ブロックエクスプローラー、トークンローンチパッド）をPEPUトークンで運営することでした。
しかし実装は困難で、2024年12月のUniswap上場初日に200%上昇したものの、その後98%以上下落しました。独自のLayer 2チェーンは基盤インフラ（Conduit）側の問題で中断し、2025年中頃にArbitrumへ完全移行。移行時に供給量は80億から160億へ倍増しました。開発チームは匿名のままです。2026年2月時点で、PEPUの価格は$0.00017-$0.00023、時価総額は約200万～250万ドル、日間取引量は10万ドル未満となっています。
本ガイドは、Pepe Unchainedの当初計画、実際の経緯、現在のエコシステム状況、そしてPEPUのオンチェーンでのアクセス方法について解説します。
Pepe Unchainedは何を目指していたのか？
プロジェクトは2024年中頃、プレセール開始時に「Ethereum上でのミームコイン取引は遅く高コストなので、ミーム取引向けLayer 2チェーンを作る」という明確な仮説を掲げました。Pepe ChainはEthereumの100倍のトランザクション能力、L1とL2間の即時ブリッジ、独自アプリ群の提供を計画していました。
計画されたエコシステム：
- PepuSwap：Pepe L2に特化したDEX。Ethereumガス代なしでミームトークン取引可能。
- Pepe Bridge：EthereumメインネットとPepe Chain間で資産移動できるクロスチェーンブリッジ。
- PepuScan：L2全トランザクション閲覧用ブロックエクスプローラー。
- Pump Pad：Pepe L2上で新規ミームトークンをローンチできるローンチパッド（立ち上げには約3万PEPU保有が必要）。
- ステーキング：PEPU保有者はEthereumブロックごとに608.82 PEPU（L2上では2倍）を2年間受け取れるステーキングが可能。
プレセールでは当初供給量80億分の20%が販売され、7,400万ドル調達。2024年最大規模のミームコインプレセールの一つとなり、The DefiantやCoinDeskなど主要メディアにも取り上げられました。
実際に何が起きたのか？
| 日付 | イベント | 影響 |
|---|---|---|
| 2024年中頃 | プレセール開始 | 小口投資家から7,400万ドル調達 |
| 2024年12月10日 | Uniswap上場 | 初日200%上昇、$0.0112（旧コントラクト）でピーク |
| 2024年12月16-19日 | CEX上場 | BingX、MEXC、BitMart、LBankに上場 |
| 2025年1-3月 | 価格下落 | 上場ピークから90%以上下落 |
| 2025年4月 | インフラ危機 | ConduitがCustom Gas Tokens非対応となりPepe Chain停止 |
| 2025年5月 | 移行発表 | OP StackからArbitrumへ移行、新コントラクト発表 |
| 2025年5月29日 | ブリッジ期限 | 保有者は移行前にEthereumへトークン戻す必要 |
| 2025年中頃 | 新コントラクト展開 | 総供給量が160億に倍増、既存保有者に1:1で配布 |
| 移行後 | ステーキング再開 | 移行中に一時停止、Arbitrumで再開 |
| 2026年2月 | 現在 | 価格$0.00017-$0.00023、時価総額約200万ドル |
最大の問題はLayer 2基盤の崩壊でした。OP Stack上のPepe ChainはConduitのCustom Gas Tokens機能停止により持続不可能となりました。プロジェクト側は同機能がベータ版であったとの通知がなかったと主張しています。
Arbitrumへの強制移行により、全保有者はEthereumにトークンを戻し新コントラクトへ移行する必要が生じ、一部は期限を逃してトークンを失いました。また供給量倍増により希少性も希薄化しましたが、拡張エコシステムのためと説明されています。
PEPUトークンデータ
| 指標 | 詳細 |
|---|---|
| トークン名 | Pepe Unchained（PEPU） |
| ブロックチェーン | Ethereum（ERC-20）、Arbitrum L2 |
| 旧コントラクト | 0xadd39272...635f34234（旧Ethereum） |
| 新コントラクト | 0x93aa0ccd...04085d6（Ethereum/移行後） |
| 価格（2026年2月） | 約$0.00017～$0.00023 |
| 時価総額 | 約200万～250万ドル |
| 総供給量 | 160億（移行時に倍増） |
| 流通供給量 | 約105～120億PEPU |
| ホルダー数 | 約71,000人以上（Etherscan） |
| 24h取引量 | 10万ドル未満 |
| 最高値（新） | $0.00281（2025年5月29日） |
| 最高値（旧） | $0.0112（2024年12月上場時） |
| DEX | Uniswap V4（Ethereum） |
| CEX | LBank、MEXC、BitMart |
オリジナルのトークノミクス（80億供給）：
| 割当 | 割合 |
|---|---|
| プレセール（"the frens"） | 20% |
| ステーキング報酬 | 30% |
| マーケティング | 20% |
| 流動性（DEX） | 10% |
| プロジェクト資金 | 10% |
| チェーン在庫（L2準備金） | 10% |
移行後の160億供給では割当が再調整されていますが、詳細な最新版の内訳は公表されていません。30%のステーキング割当がプレセール時の主要アピールポイントでした（Layer 2で報酬2倍）。
他のミームコインとの比較
| トークン | チェーン | 時価総額（2026年2月） | プレセール調達 | 独自チェーン | チーム |
|---|---|---|---|---|---|
| PEPE | Ethereum L1 | 約30億ドル | なし | なし | 匿名 |
| PEPU | Ethereum L2 | 約200万ドル | 7,400万ドル | 有（移行） | 匿名 |
| BONK | Solana | 約10億ドル | なし | なし | 匿名 |
| FLOKI | Ethereum/BNB | 約5億ドル | なし | なし | 匿名（マーケターは公表） |
| TURBO | Ethereum L1 | 約2億ドル | なし | なし | 一部公開 |
PEPUは他のミームコインと比較して特殊な存在です。7,400万ドルという多くの資金を調達しながら、独自チェーンが破綻し、時価総額も200万ドル規模に留まっています。ベースとなったPEPEはインフラ構築の公約なしで1,500倍以上の時価総額を誇ります。
71,000人以上の保有者は多くがプレセール参加者で、現価格（$0.0002）でプレセール価格（約$0.0085）購入者は97%損失となっています。
主なリスク
- 匿名チームと大規模調達：運営チームは特定されておらず、インフラ障害後も資金使用の独立監査は未公開です。
- 基盤障害の前例：OP Stack上のPepe Chainはプロバイダーの仕様変更で停止。Arbitrum移行自体も開発時の十分な検証不足が懸念されます。
- 供給量の倍増：Arbitrum移行時に供給量が倍増し、長期的な希少性前提が変化しました。
- 取引量の低迷：日次10万ドル未満の取引量では大量取引時に価格変動・スリッページが大きくなり、流動性リスクがあります。
- コントラクトの混乱：旧・新コントラクトとArbitrum上の複数コントラクトが存在し、正しいコントラクトアドレス確認が必須です。CoinGeckoやCoinMarketCapも移行注記付きで掲載中です。
PEPUの取引方法
PEPUは大手中央集権型取引所（CEX）では取引不可、主にUniswapなどで取引されます。
Phemexのオンチェーントレード手順：
- Phemexアカウントを作成
- オンチェーントレードページにアクセス
- ETHまたはUSDTを入金してスワップ資金に充当
- PEPUを検索してスワップ実行。流動性が少ないためスリッページ許容5%以上を推奨、少額テストも推奨。必ず最新（新）コントラクトであることを確認してください。
その他の取引経路：
| プラットフォーム | 種類 | 備考 |
|---|---|---|
| Phemexオンチェーン | オンチェーンスワップ | CEX統合型で最も簡便なルート |
| Uniswap V4 | Ethereum DEX | メインのPEPU流動性プール |
| LBank | CEX | 新PEPUコントラクトを扱う |
| MEXC | CEX | 取引量はやや低め |
スワップ前に必ずコントラクトアドレスを確認しましょう。旧（0xadd39272...）・新（0x93aa0ccd...）ともにEthereum上ですが、取引できるのは新コントラクトのみです。最新アドレスはCoinGeckoでも確認可能です。
よくある質問
Pepe UnchainedはPEPEと同じものですか？
異なります。PEPEは2023年に登場したオリジナルのEthereumミームコインで、プレセールやインフラ公約はありません。PEPUは別プロジェクトで、Pepeのブランドを借用し7,400万ドル調達・独自チェーン構築（後に移行）を行いましたが、両者に関連はありません。PEPEの時価総額は30億ドル超、PEPUは約200万ドルです。
Pepe Chainはどうなりましたか？
OP Stack（Conduit経由）で構築された元のLayer 2チェーンは、ConduitがCustom Gas Tokensを非対応としたため停止し、2025年中頃にArbitrumへ移行・新トークンコントラクト配布・供給量倍増となりました。
Pump Padは現在も利用可能ですか？
Pump Pad（ミームコイン新規発行プラットフォーム）はArbitrumベースで再始動しましたが、現在の取引量・時価総額を考えると活動量は限定的です。新規トークン発行には約30,000 PEPUが必要です。
PEPUは上場時価格まで回復できますか？
2024年12月の旧コントラクト上場時は$0.0112、現価格は約$0.0002です。約56倍の上昇が必要で、時価総額は2百万ドルから1億ドル超となります。過去に大幅回復の例もありますが、PEPUは匿名チーム・チェーン障害・供給量倍増・取引量低迷など特有の背景があり、大きなカタリストがない限り回復は困難と言えます。
まとめ
Pepe Unchainedはプレセール時の期待が実現しなかった事例です。専用Layer 2構想や大規模調達は注目されましたが、匿名チーム・インフラ障害・強制移行・供給量倍増・98%下落など、プレセールのマーケティングとは異なる結末となっています。
現在のPEPUは日次取引量10万ドル未満のマイクロキャップトークンで、複数コントラクトの混乱や回復材料も乏しい状況です。7万人超の保有者は多くがプレセール参加者であり、回復時には売却圧も想定されます。エコシステム（PepuSwap, Pump Pad, ステーキング）はArbitrum上に存在しますが、アクティビティは低調です。
PEPU取引の際は、極めて高リスクなマイクロキャップとして、余裕資金・少額のみで対応することを推奨します。
本記事は教育目的であり、投資助言ではありません。PEPUは流動性が極めて低く、チームも匿名、インフラ障害の経緯もあります。必ず正しいコントラクトを確認し、余裕のある資金のみでご利用ください。
