マイケル・セイラーとは誰か？彼がビットコインを価格に関係なく買い続ける理由

マイケル・セイラーは、世界最大の企業ビットコイン保有企業であるStrategy（旧MicroStrategy）を率いています。2026年4月14日、同社は平均価格71,902ドルでさらに10億ドル分のBTCを購入し、保有枚数は60万枚を超えました。これは現在の価格で約430億ドル相当であり、2020年8月以来、市場環境に関わらず継続的にBTCの購入を続けています。セイラー氏は、かつてMITで航空宇宙工学を学び、企業ソフトウェア会社をビットコイン関連株へと転換させたことで、暗号資産業界でも著名な存在です。

注目すべき点はその保有量だけでなく、セイラー氏が2万ドルでも4万8千ドルでも7万1千ドルでも、さらには15万ドルでも買い続ける姿勢です。なぜこのような行動を続けるのかを理解するためには、2020年よりも以前の経歴に目を向ける必要があります。彼の経歴には、MIT航空宇宙学の学位や、2000年のドットコムバブル崩壊での個人資産の大幅減少、同年のSECとの和解、20年にわたる企業ソフトウェア事業の模索、そして2020年の決算発表での大きな転換点があります。

MIT航空宇宙学から企業ソフトウェアへ

マイケル・J・セイラーは1965年、ネブラスカ州の空軍基地で生まれ、家族は何度も転居した後、オハイオ州フェアボーンに定住しました。彼はMITで航空宇宙工学および科学史を学び、1987年に卒業。パイロットを志していましたが、医学的理由で断念し、コンサルティングやソフトウェアの道に進みました。

1989年、セイラー氏はMIT時代の友人サンジュ・バンサルとともにMicroStrategyを創業。当初はコンサルティング会社でしたが、後にビジネスインテリジェンスソフトウェアへ事業転換し、1990年代の企業データ活用ブームに乗りました。1998年6月、同社は1株12ドルで上場し、ドットコム時代の成功例となりました。2000年初頭には一時、推定純資産が約70億ドルに達しました。

60億ドルの一日とSECとの和解

2000年3月20日、MicroStrategyが過去2年間の決算修正を発表したことで、セイラー氏の資産は1日で約60億ドル減少しました。その後、SECは同社が売上や利益を過大計上したとして民事詐欺で告発。セイラー氏らは2000年12月に非を認めずに和解し、合計1,100万ドルの返還と各自35万ドルの罰金を支払いました。この出来事は、資産や金融に対するセイラー氏の考え方に大きな影響を与えています。彼はインタビューで「大半の金融資産は他者の約束に基づいており、その約束は一夜で崩れることがある」と語っています。この経験が「非希釈的な資産」を探すきっかけとなりましたが、それを見つけるまでにさらに20年を要しました。

転換期と2020年の決断

2000年から2020年まで、MicroStrategyは堅実ながら目立たない中堅企業ソフトウェア会社として営業していました。株価は100～200ドルの範囲で推移し、年商も約5億ドル前後で横ばい。事業が生み出す多額の現金は、使い道がなくバランスシートに積み上がり、セイラー氏はそれを「問題」と考え始めます。2020年のコロナ対応でのインフレや低金利、ドル価値低下への懸念がこの問題を顕在化させました。

2020年7月の決算発表で、セイラー氏は「5億ドルの現金を持つのは溶けていく氷の上に立っているようなもの」と述べ、同年8月11日に21,454BTCを平均11,653ドルで購入したと発表しました。これは、規模の大きい最初の企業によるビットコイン購入であり、以降の企業による購入の先例となりました。

セイラー氏は2020年春にビットコインのホワイトペーパーや『The Bitcoin Standard』、約70時間分のポッドキャストなどを読み、「自分の資産を希薄化されない形で保存できる場所をついに見つけた」と語っています。

セイラーの投資論

セイラー氏の主張は、「ビットコインは人類史上初めて設計された希少資産であり、全体の供給量は2,100万枚に固定されている」というものです。彼の見方では、他の価値保存手段は何らかの形で希薄化します。金は毎年約1.5%採掘され、不動産は税金や維持費がかかり、株式は発行で希薄化され、債券もインフレで価値が目減りします。ビットコインのみがプログラムによって供給が決まり、委員会や政府、企業が変更できません。彼は「デジタル資産」「デジタルエネルギー」「デジタルゴールド」と呼ぶこともありますが、本質的な主張は変わりません。法定通貨が今後も購買力を失うと考えるなら、可能な限り資産をビットコインに変換するのが合理的としています。

セイラーの購入戦略

セイラー氏の戦略の特徴は、機械的な一貫性にあります。2020年以降、Strategy社は4つ以上の資金調達手段でBTCを積み増し、77%の下落、市場規制、SECによる調査、会計ルール変更など、さまざまな状況下でも買い続けています。

2026年4月14日に約71,902ドルでの10億ドル分購入は、同四半期に発表された株式発行プログラムの一環です。セイラー氏は保有ビットコインを一切売却しない方針を公言しており、これは複数メディアや株主へのレターでも繰り返し表明しています。

同社の戦略は循環的です。株価が純資産価値を上回るときに株式や債券を発行、その資金でBTCを買い、BTC価格が上昇すれば株価も上がる、というループです。この仕組みをバブル的と批判する声もありますが、セイラー氏は「ビットコイン標準を企業財務に適用したもの」としています。

価格に関係なく買い続ける理由

多くのトレーダーが関心を持つのは「セイラー氏が購入をやめる条件はあるのか」という点です。現時点では、その兆候は見られません。ビットコインが10年で1枚100万ドルに到達するとの見方がベースにあるため、それ以下の価格は「割安」となります。また、法定通貨建ての「時間」こそが唯一の希少資源として、早期に積み上げるほど購買力を維持できると考えています。つまり、ドルコスト平均法はリスク管理ではなく、時間最適化の手段と捉えています。

さらに、Strategy社の企業構造がこの戦略の継続を可能にしています。同社は四半期ごとのBTC評価損益に左右されにくく、自社ソフト事業が安定的な現金を生み、CEO自身が多数の議決権を保有し方針を維持しています。これが短期的な価格変動に左右されずに買い増しを続けられる理由です。

現在の保有状況

2026年4月14日時点で、Strategyは約601,000 BTC（累計取得額約273億ドル、平均取得単価約45,400ドル）を保有しています。現価格71,900ドルでの評価額は約432億ドル、含み益は約159億ドルとなっています。セイラー氏個人でも、企業プログラム前に取得した約17,700 BTC（現価格で約12億7,000万ドル相当）を保有しています（Strategy株式は別途保有）。

同社の時価総額はBTC純資産価値を1.5倍～3.0倍で推移しており、そのプレミアムが次回の購入原資となっています。

よくある質問

マイケル・セイラーの個人保有BTCは？

セイラー氏は個人で約17,732 BTCを保有していると公表しています（2020年8月以前に取得）。現価格で約12億7,000万ドル相当です。Strategy株式の保有分は別枠となります。

MicroStrategyはなぜ「Strategy」に社名変更したのですか？

ビットコイン事業が主力となったことで、2025年初めに社名を「Strategy」に変更しました。ソフトウェア事業も継続していますが、投資家への明確なシグナルとしてビットコイン保有企業であることを重視したリブランディングです。

セイラー氏やStrategy社はビットコインを売却したことがありますか？

Strategy社は企業プログラム以降、一度もBTCを売却していません。セイラー氏も「売却せず、将来的な資金調達の担保とする方針」と繰り返し述べています。ただし、管理先変更によるリバランスは時折行われています（売却には該当しません）。

Strategy社株式の購入はビットコインの購入と同じですか？

完全に同じではありません。Strategy社株はBTC純資産価値に対してプレミアムが付いており、1ドル分のBTCエクスポージャーよりも株価が高い場合があります。直接BTCを取得した場合、企業経費や事業リスクが発生しないため、よりシンプルなエクスポージャーとなります。Strategy株はレバレッジ型のBTC投資と言えます。

まとめ

マイケル・セイラー氏のビットコイン購入行動は、長期的なビットコイン投資理論の最も明確な実例です。購入ペースは機関投資家の信念を測る指標とも言えます。重要なのは購入規模そのものではなく、平均取得単価が現価格を上回る時です。これは2026年4月14日の71,902ドルでも実行されており、今後も方針が変わらない限り繰り返される可能性があります。注目すべきはセイラー氏が「買う時」ではなく「買わなくなる時」であり、その兆候は現時点で見られません。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資や金融に関するアドバイスではありません。暗号資産取引にはリスクが伴います。ご自身で十分な調査を行った上で判断してください。