JupiterとRaydiumの比較：要点
JupiterとRaydiumはいずれもSolana上のDeFiプロトコルで、ガバナンストークンを発行しています。Jupiterは複数の流動性プールを横断してスワップをルーティングするアグリゲーターで、RaydiumはAMMおよびLaunchLabを運営する流動性基盤です。
| 項目 | Jupiter（JUP） | Raydium（RAY） |
|---|---|---|
| 主な機能 | 取引アグリゲーター、パーペチュアル、レンディング、ステーキング済みSOL、予測市場 | AMM、LaunchLabトークンローンチパッド |
| 2026年9月6日の終値 | $0.2765、+25.80% | $1.284、+40.79% |
| 30セッションの変動 | +53.61% | +107.10% |
| 30日取引量 | $14.85 billion（アグリゲーターのルーティング量） | $4.39 billion（AMMプールの取引量） |
| 30日手数料 | $18.53 million | $12.14 million |
JUPの先物情報は PhemexのJUP-USDTページで確認できます。これは取引を推奨するものではありません。
Jupiterとは
JupiterはSolana最大級の取引アグリゲーターです。ユーザーのスワップ注文を複数のプールに分割し、利用可能な価格を比較して執行経路を構成します。詳細はJupiterの解説ページをご覧ください。Jupiterはアグリゲーションに加え、パーペチュアル取引、レンディング、ステーキング済みSOL関連商品、予測市場も提供しています。JUPの最大供給量は100億で、流通量は約33.2%です。
Raydiumとは
RaydiumはAMMです。流動性提供者が資産を預け、トレーダーがプールとスワップを行います。詳細はRaydiumの解説ページをご確認ください。Raydiumには複数のプールタイプがあり、LaunchLabはボンディングカーブ型のローンチパッドとして売買手数料を徴収します。RAYの上限供給量は5億5,500万、流通量は約2億6,950万です。
なぜRAYの上昇率がJUPを上回ったのか
2026年9月6日までの7セッションでは、RAYは$0.768から67.19%、JUPは$0.2056から34.48%上昇しました。RAYの50セッション移動平均は8月27日に200セッション移動平均を上回りましたが、差は3.82%にとどまります。JUPの差も4.84%で、短期的なシグナルが長期的な方向性を保証するものではありません。
The Blockの報道では、StonkFunの新規展開がRaydiumのLaunchLabを経由すると発表され、STONKの時価総額は約1億4,000万ドルに達しました。LaunchLabで開始されたトークンがRaydiumのプールへ移行すると、Raydiumのプール手数料に直接影響し得ます。一方、Jupiterはその流動性をルーティングする立場です。
手数料とトークン設計
DefiLlamaによる30セッションの集計では、Jupiterの手数料は合計$18.53 million、Raydiumは$12.14 millionでした。ただし、Jupiterの取引量はアグリゲーターのルーティング量、Raydiumの取引量はプールでの執行量であり、同じフローが異なるレイヤーで計上される場合があります。単純に合算・比較することは適切ではありません。
Raydiumでは、プールの種類に応じてスワップ手数料の大部分が流動性提供者へ配分され、一部がRAYの買い戻しやトレジャリーに割り当てられます。Jupiterはオンチェーン収益の50%をLitterbox Trustへ配分し、トークンバーンに利用してきました。買い戻しやバーンは供給量に影響する可能性がありますが、価格の下限や将来の値動きを保証するものではありません。
主なリスク
- JUPの流通量は複数のデータソースで同一数値が使われている可能性があります。
- 買い戻しは価格下落を防ぐ保証ではありません。
- LaunchLabの取引フローが短期間で終わる可能性があります。
- Raydiumは単一のAMM・ローンチパッドへの依存度が高く、Jupiterとは収益構造が異なります。
- PhemexではRAYのパーペチュアル契約は提供されておらず、JUP-USDTとは取扱条件が異なります。
よくある質問
RaydiumはJupiterより有望ですか？
両者は異なる事業モデルとトークン設計を持つため、単純な優劣では比較できません。RAYは供給上限があり、JUPはより広い商品群を持つ一方で、供給スケジュールを確認する必要があります。どちらも暗号資産特有のリスクを伴います。
RAYを保有すると手数料の分配を受けられますか？
手数料の買い戻し分はプロトコル管理ウォレットでRAYを取得する仕組みであり、保有者への直接分配ではありません。
RAYがJUPより大きく動いた理由は何ですか？
LaunchLabからRaydiumのプールへ流入する取引が、Raydiumの手数料収益に直接反映される可能性があります。また、時価総額の違いにより、同じ資金フローでも価格変動率が異なる場合があります。
まとめ
比較時には、単純な価格上昇率だけでなく、手数料の発生レイヤー、流通供給量、買い戻しの仕組み、LaunchLabの取引フローが継続するかを確認する必要があります。データは更新や遡及修正が行われる場合があるため、DefiLlama、CoinGecko、各プロトコルの公式資料などの一次情報を確認してください。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言ではありません。暗号資産取引には大きなリスクが伴います。取引を判断する前に、ご自身で十分に調査してください。
