Wintermute, un acteur majeur du marché des cryptomonnaies, anticipe une amélioration de la liquidité du marché au premier trimestre 2026, stimulée par les attentes en matière de politique monétaire et de taux d'intérêt plutôt que par la liquidité interne des cryptos. Les récentes baisses du marché ont été attribuées à une réévaluation des attentes concernant une baisse des taux en décembre par la Réserve fédérale, plutôt qu'à des problèmes fondamentaux. L'analyse suggère que la vente massive, généralement saisonnière du quatrième trimestre au premier trimestre, s'est produite plus tôt cette année en raison des attentes d'une performance plus faible pour l'année à venir, accélérant l'aversion au risque. Malgré les impacts à court terme des taux d'intérêt, l'environnement macroéconomique mondial reste stable, avec un assouplissement des politiques au Japon et en Chine, et les États-Unis mettant fin à leur programme d'assouplissement quantitatif le mois prochain. Wintermute considère la récente baisse du Bitcoin comme un ajustement lié à des facteurs macroéconomiques, la reprise future du marché étant probablement liée aux changements de politique et aux attentes en matière de taux d'intérêt.