Le ratio cours/bénéfice de Shiller du marché boursier américain a grimpé entre 39,5 et 41,7, atteignant son plus haut niveau depuis 25 ans, juste en dessous du pic de la bulle internet de 1999 à 44. Cette hausse est principalement alimentée par les investissements liés à l'IA, avec les grandes entreprises technologiques dans les semi-conducteurs, le cloud computing et l'infrastructure IA en tête. Quelques actions technologiques à grande capitalisation ont considérablement renforcé la performance du S&P 500. Malgré les inquiétudes d'une bulle rappelant celle de 1999, les principales entreprises d'IA actuelles bénéficient de flux de trésorerie solides et de modèles commerciaux matures. Le boom des investissements en IA s'est étendu aux centres de données, à l'énergie et aux applications d'IA en entreprise. Cependant, les analystes mettent en garde contre la concentration du marché autour de quelques géants de l'IA, ce qui pourrait entraîner une volatilité si les taux d'intérêt augmentent ou si la commercialisation de l'IA déçoit. Historiquement, des ratios Shiller P/E élevés ont précédé des périodes de rendements réels à un chiffre pour les actions américaines.