L'indice du dollar américain (DXY) a chuté de 10,8 % au premier semestre 2025, enregistrant sa plus forte baisse depuis plus de cinq décennies. Cette baisse coïncide avec l'atteinte par la masse monétaire américaine d'un record de 21,942 billions de dollars en mai 2025, dépassant le précédent sommet de 21,749 billions de dollars en avril 2022, selon la Federal Reserve Bank de St. Louis. Meera Chandan de JPMorgan prévoit une faiblesse continue du dollar face aux principales devises, stimulée par l'amélioration des conditions fiscales en Europe et l'aggravation des déficits américains. L'euro devrait s'apprécier entre 1,20 et 1,22 dollar, tandis que le dollar devrait s'affaiblir jusqu'à 140 yens. Ce sentiment baissier est également soutenu par un ralentissement des données économiques américaines et des politiques fiscales favorables à l'étranger.