L'inflation sous-jacente aux États-Unis reste obstinément élevée, les données des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) de février devant montrer une augmentation de 0,4 % d'un mois sur l'autre et une hausse de 2,8 % d'une année sur l'autre. Le PCE de base est projeté à 3,0 % d'une année sur l'autre, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. La hausse des prix des matières premières et des coûts de l'énergie est un facteur clé de cette pression inflationniste, aux côtés d'une inflation persistante des « super services de base ». En réponse, la Réserve fédérale devrait maintenir sa fourchette de taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa réunion de politique monétaire d'avril, marquant une troisième pause consécutive sur les baisses de taux. Le sentiment du marché a changé, plus de 97 % des traders s'attendant à aucune modification en avril, et un consensus croissant selon lequel les baisses de taux seront retardées et moins fréquentes que prévu auparavant.