La performance financière de Telegram pour le premier semestre 2025 révèle une augmentation de 65 % des revenus, atteignant 870 millions de dollars, portée par une hausse des abonnements premium et un accord exclusif avec la blockchain TON. Malgré cette croissance, l'entreprise a enregistré une perte nette de 222 millions de dollars, attribuée à la baisse de la valeur des tokens TON, qui ont chuté de plus de 73 % à leur point le plus bas. La vente de plus de 450 millions de dollars en tokens TON a suscité la controverse, avec des inquiétudes concernant l'engagement de Telegram envers l'écosystème TON. Cependant, Telegram affirme que ces ventes font partie d'une stratégie à long terme, les tokens étant soumis à un calendrier de vesting de quatre ans afin d'éviter un impact immédiat sur le marché. L'entreprise continue d'envisager une introduction en bourse, soutenue par des émissions récentes d'obligations totalisant 1,7 milliard de dollars, bien que des défis subsistent en raison de facteurs réglementaires et juridiques.