L'or au comptant a franchi pour la première fois le seuil des 5 000 dollars l'once, atteignant 5 012,11 dollars au début de 2025. Cette étape marque une augmentation significative de 700 dollars depuis le début de l'année, stimulée par les tensions géopolitiques et l'évolution des politiques monétaires. L'ascension du métal précieux, qui était en dessous de 1 800 dollars à la fin de 2022, souligne un changement dans l'allocation des actifs et le sentiment macroéconomique. Les principaux facteurs contribuant à ce rallye incluent une demande accrue des banques centrales telles que la Banque populaire de Chine et la Banque de réserve de l'Inde, ainsi que des inquiétudes concernant la dévaluation des devises. Le franchissement des sommets précédents a également déclenché des achats algorithmiques, accélérant encore la hausse des prix. La performance de l'or a surpassé celle des autres classes d'actifs, soulignant son rôle de couverture contre la volatilité financière et le risque systémique.