La récente stabilité du prix du Bitcoin a coïncidé avec une forte hausse des altcoins à petite capitalisation, certains tokens enregistrant des augmentations de prix allant jusqu'à dix fois. Malgré l'absence de développements majeurs ou d'intérêt institutionnel, ces altcoins ont connu une volatilité significative, attribuée à leur nature à haut bêta. Cependant, l'indice de la saison des altcoins reste à 34, et la dominance du Bitcoin est à 58,5 %, ce qui indique que le marché n'est pas dans une véritable saison des altcoins. Le marché des altcoins a connu une baisse de 40 % de sa capitalisation boursière totale par rapport à son pic, créant des conditions où de petites quantités de capital peuvent influencer significativement les prix. Cet environnement a conduit à des cas comme la forte montée rapide puis la chute du token SIREN, mettant en lumière la vulnérabilité de ces marchés à la manipulation. La hausse du volume des échanges on-chain, en particulier sur la chaîne BSC, suggère une activité accrue, mais sans nouveaux flux de capitaux, le marché reste un jeu à somme nulle. Le capital institutionnel reste prudent, les flux entrants et sortants des ETF reflétant un manque de rotation vers les altcoins. Contrairement à la saison des altcoins de 2021, la dynamique actuelle du marché est portée par des vulnérabilités structurelles plutôt que par une expansion large du capital. La volatilité persistante des altcoins à petite capitalisation souligne la nécessité pour les investisseurs de différencier la stabilité du Bitcoin de la nature spéculative des mouvements des altcoins.