La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a affirmé que la publication de code open-source pour les projets de finance décentralisée (DeFi) est protégée par le Premier Amendement en tant que liberté d'expression. Peirce a souligné que cette publication ne devrait pas automatiquement soumettre les développeurs aux réglementations sur les valeurs mobilières. Elle a mis en avant que de nombreux projets blockchain publient des logiciels open-source, généralement protégés par les droits de liberté d'expression. Peirce a mis en garde contre l'application des réglementations financières traditionnelles, conçues pour des entités centralisées, aux réseaux blockchain décentralisés. Elle a noté que le cadre réglementaire de la SEC inclut de nombreux concepts d'intermédiaires, tels que les courtiers et les bourses, qui peuvent ne pas être applicables à l'infrastructure blockchain. Peirce a soutenu que les protocoles décentralisés peuvent fonctionner sans intermédiaires traditionnels, et que la responsabilité des violations des valeurs mobilières devrait incomber aux individus engagés dans des activités illégales.