La corrélation traditionnelle entre les baisses du marché boursier américain et les déclins du Bitcoin est remise en question alors que l'intérêt à la vente à découvert sur les actions américaines augmente. Selon CryptoQuant, le Bitcoin évolue d'un actif purement risqué vers un modèle hybride, influencé à la fois par la liquidité macroéconomique et ses propres dynamiques on-chain. Ce changement suggère que la structure du marché du Bitcoin, incluant l'inelasticité de l'offre et les flux de staking institutionnels, pourrait réduire sa sensibilité aux corrections du marché actions. Alors que la hausse des positions courtes sur les actions signale généralement un scepticisme quant aux résultats des entreprises, le découplage du Bitcoin par rapport au comportement traditionnel des actifs risqués pourrait limiter les ventes forcées aux desks institutionnels, les détenteurs au comptant et les mineurs restant stables. L'attention se déplace de la corrélation macroéconomique vers les conditions on-chain, avec des indicateurs tels que les flux nets d'échange et la pression de vente des mineurs devenant des signaux plus critiques. Les semaines à venir testeront ce modèle hybride à mesure que la volatilité du marché actions se déploiera, redéfinissant potentiellement le profil de corrélation du Bitcoin.