Pump.fun a dépensé 350 millions de dollars en rachats de son token PUMP depuis juillet 2025, pourtant le prix du token reste 81 % en dessous de son sommet historique de septembre, atteignant récemment des niveaux records bas. Malgré le retrait d'environ 116 milliards de tokens, soit 32,9 % de l'offre en circulation, du marché, le PUMP se négocie autour de 0,00165 $, bien en dessous de son prix ICO de 0,004 $. Les critiques soutiennent que les initiés, qui détiennent environ la moitié de l'offre, utilisent les rachats comme liquidité de sortie, sapant la structure de la tokenomique. La situation est encore compliquée par un déblocage majeur prévu le 12 juillet 2026, qui libérera 41 % de l'offre verrouillée dans la circulation. Les inquiétudes sont renforcées par des données on-chain montrant des portefeuilles liés à l'équipe transférant de grandes quantités de PUMP vers des plateformes d'échange, suggérant des ventes potentielles. Malgré un revenu cumulé du protocole dépassant 1 milliard de dollars, la stratégie de rachat n'a pas encore abouti à une appréciation durable du token, soulevant des questions sur son efficacité et l'impact potentiel de l'augmentation prochaine de l'offre.