Un nouveau cadre pour l'évaluation des cryptomonnaies a été proposé, mettant l'accent sur la nécessité de différencier l'évaluation des tokens de celle des actions. Ce cadre suggère d'utiliser la valeur d'entreprise divisée par les revenus des détenteurs, plutôt que par les revenus du protocole, afin de mieux refléter le revenu réel perçu par les détenteurs de tokens. Les indicateurs clés incluent le ratio d'accumulation, qui mesure la proportion des revenus du protocole qui parviennent aux détenteurs, ainsi que l'impact de la liquidité de la trésorerie sur l'évaluation. Le cadre souligne l'importance de comprendre la différence entre les incitations de l'équipe, qui sont de véritables charges d'exploitation, et les ventes liées au déblocage des investisseurs, qui sont des événements de marché. Il introduit également le concept de « décote de revendication » pour évaluer la valeur réelle des actifs de la trésorerie, en fonction de la mesure dans laquelle les détenteurs peuvent les contrôler. Cette approche vise à fournir une image plus précise de la valeur d'un token en tenant compte de la distribution réelle des revenus et des coûts d'exploitation, offrant ainsi une compréhension plus claire des exigences d'évaluation du marché.