Le Bitcoin Trust de Morgan Stanley (MSBT) a fait ses débuts le 8 avril avec un ratio de frais de 0,14 %, ce qui en fait le ETF Bitcoin au comptant le plus rentable des États-Unis. Cela sous-cote le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock de 11 points de base. Malgré cette tarification compétitive, des analystes comme Eric Balchunas ne prévoient pas que BlackRock réduira ses frais, citant la liquidité et la domination du marché d’IBIT. Le MSBT a attiré environ 30,6 millions de dollars d’entrées nettes dès son premier jour, avec plus de 1,6 million d’actions échangées. Les analystes estiment que le MSBT pourrait atteindre 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion en un an. Cependant, IBIT reste le plus grand avec 55 milliards de dollars d’actifs, bénéficiant de spreads de négociation plus serrés et d’une activité plus profonde sur le marché des options. Bien que la tarification du MSBT puisse inciter les émetteurs plus petits à réduire leurs frais, la position de BlackRock semble sécurisée, sauf en cas de sorties importantes ou d’entrée d’un nouveau concurrent comme Vanguard sur le marché.