Morgan Stanley a révisé ses prévisions pour les prix de l'or, prévoyant qu'ils atteindront 4 500 dollars l'once d'ici la mi-2026, plus tôt que son estimation précédente qui tablait sur la seconde moitié de 2026. La banque attribue cette trajectoire haussière à une demande physique robuste provenant des ETF et des banques centrales, conjuguée à une incertitude économique persistante. Malgré des conditions récentes de surachat sur l'indice de force relative, un récent recul des prix a stabilisé le marché. La banque anticipe une poursuite des investissements dans les ETF or avec la baisse des taux d'intérêt, parallèlement à des achats soutenus, bien que plus lents, des banques centrales. La demande en bijoux devrait rester stable. Cependant, Morgan Stanley met en garde contre des risques potentiels à la baisse, notamment une volatilité des prix qui pourrait pousser les investisseurs vers des actifs alternatifs ou une réduction des réserves d'or des banques centrales.