Mizuho a maintenu une note neutre sur Circle, déclarant que l'approbation par l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis pour que Circle établisse une banque fiduciaire nationale est une étape positive, mais ne traite pas les problèmes fondamentaux du ralentissement de la croissance de l'USDC et de la concurrence croissante sur le marché des stablecoins. L'offre en circulation de l'USDC a diminué d'environ 7 milliards de dollars depuis son pic en mars, se situant désormais autour de 7,4 milliards de dollars, marquant la plus forte contraction mensuelle depuis 2022. Les analystes de Mizuho ont souligné que l'industrie des stablecoins devient de plus en plus banalisée, avec plus de 140 entreprises, dont Visa, Stripe et Coinbase, lançant Open USD dans le cadre de la loi GENIUS, remettant en cause la position concurrentielle de Circle. L'action Circle a augmenté de 5 % vendredi mais a chuté de 4,7 % à 63,03 $ lundi, effaçant la majeure partie des gains.