Le trader macroéconomique senior Common Sense Investor (CSI) prévoit que l'année 2026 verra les obligations américaines à long terme surperformer les actions, en raison de changements macroéconomiques. CSI met en avant des facteurs tels que l'augmentation des dépenses d'intérêt du gouvernement américain, les signaux déflationnistes de l'or, et les positions courtes surchargées sur les obligations comme indicateurs clés. Le trader a alloué 60 % de son portefeuille aux obligations du Trésor américain à longue échéance, anticipant un rendement asymétrique. CSI soutient que la situation fiscale des États-Unis, avec 1,2 trillion de dollars de paiements d'intérêts annuels, et les tensions géopolitiques, telles que les nouvelles menaces tarifaires, pousseront les investisseurs vers les obligations. Les interventions potentielles de la Réserve fédérale, comme le contrôle de la courbe des taux, pourraient également soutenir les prix des obligations. Avec le ralentissement de l'inflation et la montée des pressions économiques, CSI estime que les obligations à long terme, en particulier le TLT, offrent un potentiel de hausse significatif en 2026.