Le directeur financier de JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, a exprimé des inquiétudes quant au fait que les stablecoins pourraient être utilisés pour un arbitrage réglementaire si leurs règles ne s'alignent pas sur celles des dépôts bancaires traditionnels. Barnum a souligné que certains modèles de stablecoins offrent des caractéristiques similaires à des dépôts, telles que des incitations au rendement, sans être soumis aux réglementations bancaires sur le capital, la liquidité et la protection des consommateurs. Cette disparité pourrait créer un paysage concurrentiel inéquitable, a-t-il averti. Des efforts législatifs sont en cours aux États-Unis pour établir un cadre réglementaire plus clair pour les cryptomonnaies, notamment la Clarity Act, qui vise à définir les rôles de la SEC et de la CFTC et à réguler le marché des stablecoins. Un débat clé porte sur la question de savoir si les stablecoins devraient distribuer les gains de réserve aux utilisateurs, une mesure soutenue par des entreprises cryptographiques comme Coinbase mais rejetée par les banques. JPMorgan plaide pour une réglementation cohérente et fait progresser ses initiatives blockchain, notamment JPM Coin et les dépôts tokenisés, via sa division Kinexys.