JPMorgan a identifié plusieurs facteurs limitant la demande institutionnelle pour les contrats à terme perpétuels sur le marché des dérivés cryptographiques. Malgré leur domination, représentant environ 90 % des échanges de dérivés cryptographiques, les contrats à terme perpétuels font face à des défis tels que le risque de base illimité et l'absence d'une structure à terme, ce qui les rend moins attrayants pour les couvertures commerciales et les gestionnaires d'actifs. De plus, l'absence de livraison physique et la concentration de l'activité de trading entre quelques grands acteurs freinent davantage une adoption institutionnelle plus large. Le rapport de la banque souligne que les contrats à terme perpétuels, bien qu'essentiels pour la découverte des prix et la liquidité du marché, sont dominés par un petit nombre de grands traders. Selon les données de Hyperliquid, environ la moitié du volume des échanges est contrôlée par seulement 12 portefeuilles, ce qui soulève des inquiétudes quant à la profondeur du marché et au potentiel de ces produits à soutenir une participation institutionnelle plus large.