La récente hausse des taux d'intérêt au Japon de 25 points de base à 0,75 % pourrait avoir un impact sur les conditions financières mondiales, selon China Merchants Bank. La décision de la Banque du Japon du 19 décembre pourrait modifier le ratio risque-rendement pour les marchés mondiaux, car le reflux de la liquidité en yens et les changements dans la dynamique du marché obligataire devraient resserrer les conditions. Le dénouement des opérations de carry trade en yens, représentant 9 000 milliards de dollars de positions, pourrait affecter la liquidité des actifs à mesure que les écarts de taux entre les États-Unis et le Japon se réduisent. De plus, le rapport suggère que les risques liés aux obligations japonaises pourraient augmenter, avec des signaux de trading en chaîne indiquant un éventuel aplatissement de la courbe des taux. Les ajustements fiscaux à court terme et les plans de dépenses à long terme pourraient encore exacerber les inquiétudes du marché, soulignant les implications plus larges du changement de politique monétaire du Japon.