Les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans (JGB) ont grimpé à près de 2,40 %, un niveau jamais vu depuis 1997, alors que les pressions inflationnistes s'intensifient en raison de la hausse des prix du pétrole et de la forte croissance des salaires. Cette augmentation est motivée par les attentes de nouvelles hausses des taux par la Banque du Japon (BOJ), qui a récemment relevé son taux directeur à court terme à 0,75 % et mis fin à son cadre de contrôle de la courbe des taux. La hausse des rendements japonais exerce une pression sur le Bitcoin et les altcoins alors que les positions à effet de levier se dénouent, resserrant la liquidité mondiale. Le carry trade en yen, une source importante de liquidité pour les marchés à risque, est en train d'être dénoué, ce qui entraîne une réduction des paris à effet de levier sur les cryptomonnaies. Ce désendettement provoque une volatilité accrue, en particulier sur les altcoins plus petits, alors que les traders sortent de leurs positions face à la hausse des coûts d'emprunt.