Selon les données historiques du marché boursier américain, il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur la performance du marché (Bêta) plutôt que d'essayer de surpasser le marché (Alpha). Alors que l'Alpha représente la capacité à générer des rendements excédentaires, elle dépend fortement des conditions générales du marché. Par exemple, un investisseur qui surperforme constamment le marché de 5 % par an peut néanmoins obtenir des rendements inférieurs à ceux d'un investisseur moins habile ayant investi durant une période de marché plus favorable. Les données historiques de 1871 à 2005 montrent que même avec un Alpha annuel de 3 % sur 20 ans, il existe toujours une probabilité de 25 % de sous-performer un fonds indiciel. Cela suggère que la performance du marché joue souvent un rôle plus crucial dans le succès des investissements que les compétences individuelles. Il est recommandé aux investisseurs de se concentrer sur des facteurs qu'ils peuvent contrôler, tels que le développement de carrière et les taux d'épargne, plutôt que de chercher à battre le marché.