L'investisseur Serenity a identifié la fonderie de plaquettes belge XFAB comme sous-évaluée, citant sa position stratégique dans les chaînes d'approvisionnement en SiC (carbure de silicium) et GaN (nitrure de gallium). XFAB, reconnue comme la seule fonderie pure SiC à haute capacité en Occident, est prête à bénéficier de la demande croissante pour les architectures électriques 800V et les centres de données d'IA. L'entreprise a atteint la production de masse de procédés avancés en SiC de 6 pouces et étend sa capacité en GaN de 8 pouces, avec des plans pour entrer dans la production de SiC de 8 pouces soutenue par la loi américaine CHIPS. Malgré une croissance de 152 % en glissement annuel des revenus en SiC, la valorisation boursière de XFAB n'a pas pleinement reflété son potentiel en raison des conditions moroses de l'industrie automobile. Les partenariats avec des entreprises comme Navitas et Power Integrations positionnent davantage XFAB comme un acteur clé dans les chaînes d'approvisionnement en alimentation pour l'IA et les architectures 800V. Serenity note que les subventions gouvernementales américaines et européennes, totalisant environ 50 millions de dollars et 175,6 millions d'euros respectivement, soulignent l'importance stratégique de XFAB. Il soutient que le ratio cours/valeur comptable actuel de 1,28x de XFAB suggère que les investisseurs acquièrent l'entreprise à une faible valorisation, avec un potentiel de hausse significatif à mesure que la restructuration des chaînes d'approvisionnement et la commercialisation de la photonique sur silicium progressent.