Une étude récente du Fonds monétaire international (FMI) suggère que les stablecoins pourraient perturber significativement l'industrie des paiements, avec un impact potentiel sur le marché de 300 milliards de dollars. L'étude, rédigée par Alexander Copestake, Cage Englander, Maria Soledad Martinez Peria et Germán Villegas-Bauer, examine les effets de l'adoption des stablecoins sur les entreprises de paiement cotées en bourse. La recherche se concentre sur le projet de loi 1582 du Sénat américain, connu sous le nom de GENIUS Act, qui établit un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins. L'étude a analysé les mouvements des cours des actions de 35 entreprises de paiement cotées aux États-Unis autour du vote de la Chambre des représentants le 17 juillet 2025. Les résultats ont montré une baisse de 1,3 point de pourcentage de la capitalisation boursière, équivalant à une perte de 21,5 milliards de dollars, avec un impact total estimé à 300 milliards de dollars en tenant compte de l'anticipation du marché. L'étude souligne que les entreprises de paiement transfrontalières sont les plus affectées, enregistrant une chute de 27 % de la valeur de marché, tandis que les plateformes réseau comme Visa et PayPal ont montré une résilience grâce à de forts effets de réseau. Les entreprises déjà impliquées dans les actifs cryptographiques ont également subi moins de perturbations, ce qui indique que l'adoption précoce de la technologie blockchain peut atténuer les pressions concurrentielles des stablecoins.