Les fonds spéculatifs ont considérablement augmenté leurs positions vendeuses sur le yen japonais, atteignant le niveau le plus élevé depuis la mi-2024. Au 14 décembre 2025, les contrats nets à découvert ont bondi à 85 000. Cette tendance est alimentée par l'élargissement de l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, ainsi que par les rendements réels négatifs du Japon. Cette prise de position agressive indique un changement stratégique alors que les actifs en yen continuent de sous-performer en raison de faibles rendements et d'un afflux limité de capitaux.