Haitong International a initié la couverture de HashKey (3887.HK) avec une recommandation "Surperformance" et un objectif de cours de 8,8 HK$. Le rapport souligne la forte position de HashKey sur le marché asiatique des cryptomonnaies, portée par un modèle de revenus axé sur les institutions et un potentiel de croissance significatif. HashKey détient plus de 75 % du marché des actifs numériques onshore à Hong Kong et possède 13 licences principales dans six juridictions. L'évaluation repose sur un ratio cours/ventes anticipé de 13x pour 2027, reflétant une prime de 21 % par rapport à la moyenne du secteur, en raison de l'expansion des offres de produits et de la présence régionale de HashKey. Le trading institutionnel, qui représentait 68 % du volume total des échanges au premier semestre 2025, est un moteur clé des revenus. Haitong International prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 59 % des revenus entre 2025 et 2028, avec une rentabilité attendue d'ici 2028, atteignant un bénéfice net de 92 millions HK$. HashKey devrait également bénéficier de son inclusion dans le programme Stock Connect et de l'approbation de la première licence de stablecoin à Hong Kong.