Bitcoin entre dans une phase de marché plus stable avec un risque de levier réduit, selon un rapport de la division de recherche institutionnelle de Coinbase et de Glassnode. Le rapport "Charting Crypto : T1 2026" souligne que la correction du T4 2025 a éliminé l'effet de levier excessif, réduisant la vulnérabilité de Bitcoin aux liquidations et renforçant sa résilience face aux chocs macroéconomiques. Cette phase se caractérise par l'émergence de Bitcoin en tant qu'"actif macro-sensible", influencé par la liquidité mondiale et les stratégies institutionnelles, plutôt que par des cycles spéculatifs à fort effet de levier. Le rapport note un déplacement vers des allocations défensives de la part des investisseurs institutionnels, avec un intérêt ouvert sur les options Bitcoin dépassant celui des contrats perpétuels, indiquant une préférence pour la protection contre la baisse. Le marché entre en 2026 dans un état plus sain, soutenu par un environnement macroéconomique stable et des attentes positives en matière de politique monétaire. De plus, l'indice mondial de la masse monétaire M2 de Coinbase, qui précède historiquement les prix du Bitcoin de 110 jours, suggère un soutien à court terme pour Bitcoin, bien que la croissance future de la liquidité puisse ralentir.