Les prix de l'or ont augmenté alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient s'atténuent, les analystes d'ING soulignant les perspectives des taux d'intérêt comme le prochain moteur clé. La pause temporaire des escortes de sécurité américaines dans le détroit d'Hormuz a réduit les risques immédiats, maintenant l'attrait de l'or en tant qu'actif refuge. Par ailleurs, SEI suggère que la Réserve fédérale est peu susceptible d'augmenter les taux d'intérêt en raison des risques potentiels pour l'économie, tandis que les banques centrales mondiales pourraient se concentrer sur la stabilité des prix. Goldman Sachs rapporte que les stocks mondiaux de pétrole approchent d'un plus bas de huit ans, suscitant des inquiétudes quant à d'éventuelles pénuries d'approvisionnement. Le déséquilibre dans la répartition régionale pourrait entraîner des pénuries précoces de produits raffinés, malgré des niveaux globaux de stocks restant au-dessus des seuils minimaux. De plus, ING note que les investisseurs privilégient les devises des pays dont les banques centrales sont prêtes à lutter contre l'inflation par des hausses de taux d'intérêt, le dollar australien et la couronne norvégienne se comportant bien parmi les devises du G10. Sur le plan national, CITIC Securities anticipe un fort rallye saisonnier dans le secteur du charbon, stimulé par des catalyseurs tels que les facteurs climatiques et les retards dans la reprise de l'approvisionnement énergétique. La société note également une légère baisse des allocations de fonds dans le secteur de l'électronique, bien que l'élan lié à l'IA devrait s'élargir au deuxième trimestre 2026. Par ailleurs, Galaxy Securities recommande de se concentrer sur l'infrastructure informatique en amont dans un contexte de différenciation structurelle dans le secteur de l'IA, tandis que les services énergétiques et de communication continuent de détenir des avantages relatifs.