Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a souligné une inquiétude croissante sur le marché concernant le « modèle Strategy », anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, qu'il décrit comme une « perte de confiance menée par MicroStrategy ». Novogratz a insisté sur le fait que le problème dépasse le simple prix du Bitcoin, en se concentrant sur la réévaluation par le marché de la structure de financement de Strategy. En tant que plus grande société cotée en bourse détenant du Bitcoin, les actions et les titres préférentiels de Strategy sont désormais considérés comme des indicateurs clés de l'appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies. Le modèle traditionnel consistant à utiliser une prime sur le prix de l'action pour financer une stratégie « émission de dette—achat de Bitcoin » est en train de faiblir, avec des implications potentielles pour la capacité de financement et la confiance du marché si le cours de l'action tombe en dessous de la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Novogratz a noté que la zone de support critique du Bitcoin se situe entre 59 000 et 60 000 dollars, avertissant qu'une rupture pourrait entraîner une nouvelle baisse jusqu'à 45 000 dollars. Il a décrit la structure du marché comme instable, avec des tendances à court terme difficiles à prévoir, et a souligné l'importance du bilan et de la capacité de financement de Strategy comme un « ancrage de sentiment » pour le prix du Bitcoin.