Delphi Digital a signalé un retour à une liquidité nette positive sur le marché pour la première fois depuis début 2022, porté par plusieurs facteurs clés. La trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour 2025 est particulièrement claire, avec une réduction prévue de 25 points de base d'ici décembre, ramenant le taux des fonds fédéraux à 3,5 % - 3,75 %. Ce changement est soutenu par la fin du resserrement quantitatif le 1er décembre, une réduction progressive du compte général du Trésor et l'épuisement des accords de pension inversée au jour le jour. L'étude souligne également que le taux de financement garanti au jour le jour (SOFR) et le taux des fonds fédéraux ont diminué pour atteindre la fourchette supérieure de 3 %, les taux d'intérêt réels ayant chuté par rapport à leurs sommets de 2023-2024. Cela suggère un « ralentissement contrôlé » plutôt qu'un assouplissement rapide. Delphi Digital anticipe que 2026 verra des changements de politique offrant un léger vent favorable, bénéficiant aux actifs à longue durée, aux actions de grande capitalisation, à l'or et aux actifs numériques à demande structurelle.