Bitcoin est dans les premières phases d'un marché baissier, qui devrait durer jusqu'en 2026, selon Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant. S'exprimant auprès de BeInCrypto, Moreno a souligné que la demande en baisse est un facteur clé, les indicateurs on-chain montrant un repli depuis novembre 2025. Il prévoit que les prix continueront de baisser, sans nouveaux sommets historiques attendus dans un avenir proche. Moreno a noté une contraction structurelle de la demande de Bitcoin, en particulier de la part des fonds négociés en bourse (ETF), qui sont passés d'acheteurs nets à vendeurs nets depuis début novembre. Ce changement, associé à une demande institutionnelle réduite, a augmenté le risque de ventes forcées par les entreprises détenant du Bitcoin comme actif de trésorerie. Moreno avertit que sans reprise de la demande, le Bitcoin pourrait atteindre un creux à 56 000 dollars, soulignant la nécessité de prudence jusqu'à ce que les conditions du marché s'améliorent.