Le capital-risque (VC) dans la cryptomonnaie connaît un changement en 2026, avec une concentration sur moins de fonds, mais plus importants, et des critères d'investissement plus stricts. Notamment, a16z crypto a lancé un fonds de 2,2 milliards de dollars, et Haun Ventures a levé 1 milliard de dollars, tandis que le Fonds IV de Dragonfly, de 650 millions de dollars, se distingue parmi les fonds de taille moyenne. Malgré ces succès, le nombre total de nouveaux fonds et les montants levés ont considérablement diminué, avec seulement huit nouveaux fonds totalisant 1,1 milliard de dollars au premier trimestre 2026, ce qui représente le niveau le plus bas depuis le troisième trimestre 2020. Le paysage évolue alors que les partenaires limités (LP) privilégient la distribution au capital versé (DPI) plutôt que les actifs sous gestion (AUM). Ce changement exige que les partenaires généraux (GP) démontrent de véritables sorties financières et des capacités à traverser les cycles. L'accent est de plus en plus mis sur les stablecoins, les actifs du monde réel et l'infrastructure financière institutionnelle, avec un intérêt croissant pour les projets Crypto x IA. À mesure que le marché se resserre, seuls les GP ayant des antécédents éprouvés et une clarté stratégique sont susceptibles d'obtenir des financements, tandis que les fonds de taille moyenne font face à des cycles de levée de fonds plus longs et à des exigences LP plus strictes.