Le marché des cryptomonnaies est confronté à un problème structurel, car le nombre de tokens augmente plus rapidement que la valeur qu'ils génèrent, selon Michael Ippolito, fondateur de Blockworks. Malgré une capitalisation boursière totale stable, le marché crypto au sens large, à l'exclusion de Bitcoin et Ethereum, est en grande partie revenu aux niveaux observés il y a plusieurs années. Cela indique que, bien que l'offre de tokens s'élargisse rapidement, la performance moyenne des tokens a diminué, avec des valeurs médianes des tokens en baisse d'environ 80 % par rapport à leurs niveaux de pic. Le décalage entre les prix des tokens et l'activité réelle sur la blockchain s'est creusé depuis 2021. Alors que les revenus générés par la blockchain ont augmenté, les prix des tokens n'ont pas suivi, ce qui suggère un changement dans la perception des investisseurs. Cette tendance rappelle le boom des ICO de 2017-2018, où une offre excessive a conduit à des rendements réduits. Alors que le marché entre dans une phase d'expérimentation, l'accent se déplace de la croissance vers la création de valeur durable.