La collecte de fonds en crypto-monnaies a atteint son plus bas niveau en cinq ans, avec des rendements en capital-risque en baisse continue depuis 2022. Au dernier trimestre, la collecte de fonds ne représentait que 12 % des près de 17 milliards de dollars levés au deuxième trimestre 2022. Les 8,5 milliards de dollars investis au dernier trimestre n'étaient pas de nouveaux capitaux, mais des fonds restants de 2022. Selon le KOL crypto Edgy, 85 % des projets d'émission de tokens en 2025 fonctionnent à perte, les projets soutenus par des capitaux-risque peinant à atteindre le seuil de rentabilité. Le modèle traditionnel de collecte de fonds et d'émission de tokens est en train de changer, les projets disposant de vrais utilisateurs et de revenus étant censés conduire à des lancements de tokens plus équitables et à moins de ventes d'initiés.