Selon une étude de DWF Labs, le capital des investisseurs se déplace de plus en plus des lancements de tokens vers les entreprises cryptographiques cotées en bourse. L'étude, basée sur les données de Memento Research, révèle que plus de 80 % des projets de tokens se négocient en dessous de leur prix initial d'échange, avec des baisses typiques de 50 % à 70 % dans les 90 jours suivant leur introduction. Cette tendance indique un changement structurel, les investisseurs privilégiant la gouvernance et la transparence offertes par les investissements de type actions plutôt que les projets de tokens. En 2025, les introductions en bourse liées à la crypto ont levé environ 14,6 milliards de dollars, tandis que l'activité de fusions et acquisitions dans le secteur a dépassé 42,5 milliards de dollars. Cette rotation du capital reflète une préférence pour les actifs d'infrastructure tels que la garde et la conformité, où les structures en actions facilitent les licences et la distribution. L'écart de valorisation entre les actions cryptographiques cotées et les projets de tokens persiste, alimenté par la préférence des investisseurs institutionnels pour les marchés réglementés et l'inclusion des actions publiques dans les indices et les ETF.